广州六润物流部（欢迎来电）

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十、报名：

货色通过越南运往东盟其他国度，享受和越南企业划一待遇。

三、展会引见：

四、展览涉及产物范畴：

4、报名截止日期：2015年10月30日

1、本日起头报名。请参展单元将《参展和谈》传真确认到组织方，以确认预定展位。

B类：较大或较重型展品：需以展品报关并提前运输至河内市。请供给参展展品清单，并由我方担任运输事宜。此类展品需在月05日前向组委会申报完毕，运输及海关手续费用由参展企业担任。细致请致电组委会。

主办单元：越南国度工贸部越南投资及打算部

越南全国生齿约9000万，近年来经济成长快速，目前越南有289个工业区和15个沿海经济区。每年各工业区和经济区的进出口总额逾800亿美元，占越南全国年进出口总额的30%。各工业区和经济区吸引外资占全国外资总额的70%，越南工业产值曾经成为越南国民出产总值中，继办事业之后，增加最快范畴。越南工业近年增加敏捷，但因其工业才方才起步，工业根本相对掉队，越南认识到工业化和现代化的主要性，现越南工业正在努力于进行布局平衡调整和力图提高附加值。为此，在此后几年中，越南将需要大量的投资，引进先辈手艺和设备，提高国内制造业的程度。

人员费用包含：从广州至越南胡志明市往归国际机票费、在越南参展参会行程内的酒店（双人房）、餐费、接送巴士、越南签证费、境外人身不测安全费、随团领队翻译等费用。

地址：广西南宁市星光大道223号荣宝华B3栋218室 邮编：530031

A类：简便型展品：如是简便的可随人员照顾过境的展品，以行李物品体例随参展代表照顾至展馆，不需提前运输。参展展品要求以行李箱或行李袋包装好，出境时以行李物品申报， 一般不发生海关费用。

第二种形式：只观展调查市场不租用展位此种形式是只参观展览而不租展位，加入企业能够在会场分发材料，可免得费加入展会组织所有商业推进和商务勾当。加入企业只需带产物仿单或小件样品加入展会告白宣传为主，能够间接接触越南客商，贸易机遇同样多。

二、市场及展会引见：

越南近年来激励中国企业到越南投资，中国企业除享有优惠政策搀扶外，并可进驻各港口经济区设厂，

联系人：邓蜜斯德律风：传真: E-mail:

八、参展和出访目标：

11月31日：广州集中，乘机直飞越南胡志明市月01日：布展和调查

七、参展形式：

越南工业制造业兴旺成长前景将赐与外来工业手艺设备进入越南市场供给了庞大的商机，为相关厂商呈现了一个无限广漠的消费市场。特别是2015年中越全面实行进出口商品零关税的自贸区协定，将给中国工业手艺企业出口越南带来无限商机。作为泰国、老挝、柬埔寨等国度的沿海门户，越南曾经成为东友邦家中新兴市场的代表。

2、物流消息手艺：物流电子商务、物流软件开辟及各类物流消息办理系统，物流节制与软件类 物流流动节制、物料流动、仓储与物流的可视系统、工场数据收集、通信手艺、主动识别手艺。

时间：2015年12月02日-05日地 点：西贡国际会展核心SECC

第一种形式： 参展并租用展位公司、企业及产物抽象直观，商谈便当，结果较着

向越南甚至东友邦家展现中国企业抽象和产物劣势，提超出跨越名度；协助中国企业进一步领会越南和东友邦家的经济成长和政策、市场需求、财产布局、运营特点，向越南企业引见产物、手艺、可合作项目，出席相关演讲会和企业经贸，推进中越企业加深领会，扩大交换，加强合作，鞭策中国企业产物出口企业对外投资等。

五、日程放置：(具体行程及勾当放置以在出发前20天另行通知为准, 特此说明)

地址：广西南宁市星光大道223号荣宝华商城B-3栋218室

相关征询报名请联系：

十一、展品运输：

2、无效报名：按报名次序确定展位。展位费需在报名后三天内将费用汇款到主办方指定账户申请参会方可生效，余额须在展前提前30天付清。如打消参展参会，预付款不予退回。

5、运输设备： 道运输车辆、铁运输车辆、连锁运输车辆，商品配送车辆及公用运输车辆等。

东盟越南专业会展办事机构广西南宁华博会展办事无限公司

《西贡市场报》、《越南市场》、《经济与都会报》、越南博览网、东盟商业采购网等各相关出名网

3、确认展位后请将参展商企业简介、参展产物清单传真至组委会，要求是中英文材料各一份。

12月02日：展会揭幕及参展展现 12月03-12月04日：参展及各类商务洽商勾当

支撑单元：越南胡志市越南扶植部 越南商业推进局

12月05日：撤展及调查勾当 12月06日：飞回广州，抵达广州后行程竣事。

2014年越南胡志明国际商业博览会有来自16个国度及地域500多家企业参展，展出头具名积约11000平米,此中尺度展位702个,室外空位3500平米。来自的国度及地域的有：越南、中国、马来西亚、韩国、日本、、、古巴、以色列、印度尼西来、、等。此中设有专区的国度及地域的有：中国、马来西亚、韩国、、以色列。专业观世人数：28000人/次；人数：20000人/次。有来自全球42个国度及地域参观代表前来参观。参展对组委会供给的服对劲度为：90%；对参展结果对劲度为80%。有75%参展商填写估计加入下一届博览会。

第13届越南胡志明市国际商业博览会暨国际仓储、物流手艺设备(越南)展

4、仓储设备：货架、托盘、库房设备、立体仓库、存储办理系统、主动货柜、主动堆垛机、人工堆垛机、起落机、起重设备。

六、参展费用：

按照中国-东盟商业区的降税历程打算，至2015年中国东盟商业区的90%产物关税将实现0%的关

承办单元：越南工业商业部商业推进局

联系体例

联系人：李先生

推广： 越南、《越南经济时报》、《越南投资评论》、《越南工业》、《越南贸易报》

因私护照出境：人员费用曾经包含签证费，出境前15天供给无效护照原件及二寸彩照一张邮寄至组办单元 同一打点即可

1、物流设备：装卸搬运设备、输送系统、传脱手艺设备、机械人和主动化系统、起重设备车间设备、包装手艺设备、集装箱传输设备、海港运输传输设备、机械多层车停放系统、邮局分类及分发系统、邮购公司、卡车、叉车、物流配备零件及附件等。

越南工商会越南各相关部委、协会、经济组织单元

一、展览时间及地址：

3、物流办事：分析物流、第三方物流、全球速递、口岸/机场/物流核心、邮政物流、海陆空货色运输、货运代办署理、多式联运、集装箱办理及报关/报检/安全等办事。

税，这对于中国产物出口东盟来说将是极大的利好动静。

展位费\\人员费用

THE 13TH VIETNAM INTERNATIONAL TRADE FAIR

邮编：530031

因为经济成长火急需求，越南对工业机械和相关手艺设备需求十分兴旺，而越南本土工业加工手艺掉队，使得本国工业出产设备及相关手艺均不克不及满足社会成长的需要，近90%出产加工机械设备和相关配套产物需要依赖国外进口。近年越南年均机械市场需求超70亿美元。

九、出境手续：

此外，本次国改方案公允通明，要求上市公司以挂牌竞价体例采办优良资产，避免订价偏离内在价值。此次拟竞购5 家公司2014 年停业收入71 亿元，对应7.03 亿评估价的PE 约9 倍，估值合理。

广发证券

拿地力度持续加强，权益占比亦有提拔

全球玻纤需求因美国、欧洲等国经济总体苏醒回暖；我国玻纤的下流使用亦愈加普遍，风电、热塑性材料需求增加带来行业优良景气宇。此外，玻纤行业供给弹性小，全球供给次要，而冷修致总体供给冲击较小。中国巨石计谋、成本事先，并积极预备向下流延长财产链，中高端产物占比将继续提拔。公司业绩弹性高，可继续受益玻纤行业优良景气。估计公司15-17 年EPS 别离为1.20、1.34、1.43 元，公司作为行业龙头运营稳健，当前主营产物侧重玻纤成品上游，估值程度较长海股份、中材科技等稍低，赐与方针价34 元，对应2016 年25 倍PE，初次笼盖，予以“买入”评级。

主要：消费升级持续推进，消费者对于产物提价的度无望减低。因为消化渠道库存的需要，终端零售价钱提价凡是滞后于公司发出提价通知布告两个月摆布。我们将每年公司阿胶块产物的提价幅度加权平均后发觉，前期大幅度的提价会在必然程度上形成客户流向幅胶等竞品，形成收入增速显下落后于产物提价的幅度。可是2015 年公司阿胶块产物的平均提价幅度在50%摆布，阿胶产物的收入增速仍连结在30%以上。我们认为多次提价后，公司的次要消费人群曾经升级，消费者对于产物提价的度有逐步降低的趋向，这也为公司后续的继续提价供给无力的支持。同时公司开辟针对高收入消费人群的特殊渠道，九朝贡胶次要就在月子会所进行发卖，公司也曾经获得了直销派司。

美国 CODAR 公司手艺领先。美国 CODAR 公司是全球地波雷达手艺的发现者，公司努力于高频(HF)海流波浪监测雷达系统的研究、设想和制造，是全球独一可供给精准海流丈量和便利操作性高频地波雷达系统的公司，公司出产了大约全世界 85%的高频雷达，产物已为美国海岸保镳队搜救监测、日本海岸保镳队船只交通监管供给了优秀靠得住的办事。

估值与评级： 维持此前盈利预测，估计公司 2015-2017 年 EPS 别离为 0.72元、1.17 元、 1.55元，对应的动态 PE 别离为 85倍、 52倍和 39 倍。我们认为公司转型预期强烈，本次参与新三板游戏公司定增，标记着公司积极关心新兴行业的志愿，我们看好公司后续外延扩张的标的目的，上调公司至“买入”评级。

西南证券

结论：

环绕双主业做大做强计谋思清晰， 决心较着： 公司环绕双主业“ 新材料+新型显示器件”， 通过收购、再融资、设立子公司做大做强的计谋思清晰。13 年定增募投扶植的氧化锆产能 8000 吨(包罗纳米氧化锆 3000 吨)、 电容触摸屏产能 85万片目前均已投产； 14年设立 2 家子公司别离投建的钛酸钡、触摸屏柔性镀膜产线来岁无望别离实现投产放量和运营改善； 15 年再次定增收购下流显示模组企业国显科技 75.58%股权事项已获证监会无前提审核通过；公司制造氧化锆/纳米材料和触控显示财产龙头企业决心较着。

连系定增及新减产能环境，我们微调 2015-2017 年 EPS 别离为 0.39/0.39/0.48元(2016 及 2017 年以定增后股本计较) ， 考虑到增发隐含总市值 125 亿， 16PE为 32X， 虽然短期估值已然不低，但考虑到成本下降布景下，主业盈利已根基见底并将暖和改善， 且当前市价低于增发价， 高杠杆员工持股打算布景下业绩及本钱运作动力较强， 出格是后期时髦财产供应链平台的搭建，使投资并购预期加强， 短期博弈角度估值仍具备必然弹性，具有阶段易机遇。中持久而言， 棉企盈利大周期尚未到来，公司向时髦财产供应链平台延长转型的运作结果仍需察看， 暂维持“审慎保举-A”的投资评级。

基于棉花资本、政策收益、一带一、 TPP 协定、财产转移等计谋考量， 公司拟非公开辟行募资 22 亿元，加强在新疆和越南的产能结构。 公司目前考虑到增发隐含总市值 125 亿， 16PE 为 32X，虽然短期估值已然不低，但考虑到成本下降布景下，主业盈利已根基见底并将暖和改善， 且当前市价低于增发价， 高杠杆员工持股打算布景下业绩及本钱运作动力较强， 出格是后期时髦财产供应链平台的搭建，使投资并购预期加强， 短期博弈角度估值仍具备必然弹性，具有阶段易机遇。中持久而言， 棉企盈利大周期尚未到来，公司向时髦财产供应链平台延长转型的运作结果仍需察看。

广发证券

1)新疆产能结构： 公司此次投向阿克苏的高档色纺纱项目为 16 万锭， 估计新疆产能三年后可能达 150 万锭。 新疆是棉花资本最优良的地域，公司结构南疆有益于锁定棉花资本，能够在较长时间内享受政策补助(出疆补助800-1000 元/吨，其他优惠还包罗员工培训、养老、所得税减免、电费补助等)，同时也是对一带一政策的响应，南疆的中巴经济走廊打通南亚，而北疆次要针对中亚和欧洲，结构新疆有益于公司产物出口。

蒙发利：国际化计谋稳步推进

2、业绩改善空间充沛

投资要点

2)越南产能结构： 公司此次投向越南的高档色纺纱项目为 16 万锭， 估计 2016岁尾越南产能将达到 30 万锭。 越南作为 TPP 国，在目前已告竣初步和谈的布景下，将来无望获得愈加便当的国际商业，其纺织服装出口有可能享受零关税。 同时， 越南作为东友邦，地处东南亚焦点区域，对制造面向东盟的海上丝绸之具有必然的计谋意义。

南都电源：结构清晰，储能优良标的

互联网药品消息办事资历证书：(沪)-非运营性-2009-0019消息收集视听节目许可证：0908328号证券投资征询天分：上海东方财富证券研究所编号：ZX0064

事务： 2015年 12 月 18日， 万盛股份通知布告拟以自有资金 1000万元参与盖娅互娱收集科技股份无限公司的定向增发，认购股份为 31.25万股。

响应一带一，投合全球财产转移趋向，充实享受政策盈利。 公司对新疆及越南的产能结构，既是东中部地域财产转移的客观需要， 亦是出于棉花资本、政策收益、一带一、 TPP 协定等计谋考量。

盈利预测与投资。公司主业维持内生高增加，重金制造肿瘤精准诊断+精准医治财产链，是国内最优良的精准医疗标的，持续外延式扩张预期强烈。参照A股基因测序和免疫医治上市公司，保守起见赐与公司2016年 100倍 PE，对应股价为63元；从中持久看，跟着公司在基因编纂等精准医疗范畴持续加码，其市值无望冲破500亿。维持“买入”评级。

东安三菱无望成为长安汽车的动力总成工场。跟着长安汽车的入主，东安三菱与三菱的合作关系正逐步弱化，为长安汽车配套出产的策动机比例已逐渐提拔至 50%摆布。 跟着与长安汽车合作关系的深化，东安三菱无望成为长安汽车的动力总成工场，引进出产长安自主研发的策动机和主动变速器，大幅提拔业绩。

转型教育财产，进军万亿蓝海

拟收购 MEDISANA，国际化结构再下一城：公司通知布告通过子公司与 MEDISANA(法兰克福证券买卖所上市)8 名股东签订股权让渡和谈，受让其 75.31%的股份，并以同样的价钱向余下股东发出志愿公开要约收购意向。MEDISANA 是领先的家庭健康产物和办事供给商，在欧洲甚至全球均有着较高的品牌出名度。 这是继美国、日本、韩国、等国际市场结构，消化接收前期国际化经验教训的根本上，进一步对欧洲市场的开辟，是完成国际化计谋结构的主要拼图。

海兰信：与美国CODAR深切合作，地波雷达国产化劣势较着

IVD 行业现金流节制最好的企业之一，外延拓展无望持续。三季度公司毛利率同比企稳，环比提拔 2.4个百分点；前三季度，公司发卖费用率提高 2.8 个百分点至 12.7%，办理费用率提高 1.5 个百分点，跟着行业合作的加剧，市场份额的抢夺，公司总体三项费用率呈现逐渐提高的趋向。前三季度公司应收账款同比增加-16.1%，显示公司对渠道代办署理商较强的管控能力，运营性现金流净额 1.76 亿元，同比增加31%，远高于净利润的增加，显示公司外行业合作加剧环境下，较强的渠道管控能力。

盈利预测与投资。我们看好海兰信在帆海电子和海洋消息化范畴的分析合作力和市场地位，公司已逐步成为国内在海洋监测范畴的带领型企业，也是受益十三五期间大规模南海军/民用海洋监测收集投资扶植的焦点标的，考虑到公司将来将步入“内生+外延”的逾越式成长阶段，我们赐与公司较高估值。 我们估计公司 2015~2017 年收入别离为 4.40 亿元、11.51 亿元、15.65亿元， 归属上市公司股东的净利润别离为 3284 万元、 1.30 亿元、 1.81 亿元，每股 EPS 别离为 0.16 元、0.54 元、0.76 元，对应 PE 别离为 268、80、57倍。 基于公司 2015~2017 年 103.64%的年均复合增加率，参考对标公司 2016年平均动态 PE 121 倍的程度，我们赐与海兰信 2016 年动态 PE 95 倍的合理估值，6 个月方针价为 51.30 元，维持“买入”的投资评级。

风险提醒

盖娅互娱办理层经验丰硕，股东实力强劲。 盖娅互娱董事长王彦直先生运营经验丰硕，曾任职于昆仑万维、 中清龙图等国内出名游戏厂商， 并作为 COO 助力中清龙图拿下《刀塔传奇》国内运营权，《刀塔传奇》 2014年为中清龙图贡献收入 11.75亿元。此外，盖娅互娱大股东深圳盖娅的股东之一为莉莉丝科技，后者是《刀塔传奇》的开辟商，研发实力国内领先，于近日荣获 Google Play“全球开辟者(Top Developer)”，名列全球顶尖开辟者步队。盖娅互娱同时具有研发与运营端的强劲实力，后续成长值得等候。

保守营业恢复：2016年海外营业短期要素消弭+投标连续启动，确保诊断试剂营业恢复性增加

平高电气：中国空气污染管理的受益者

西南证券

初次试水高端健康体检。据估量 2014 年我国健康体检市场规模高达 750 亿元，同比增加 27%摆布。跟着健康认识和收入程度提高，越来越多的人会选择健康体检，市场规模将连结高速增加。公司此次设立金华美康国宾健康办理无限公司，重点对准高端体检市场，市场进入壁垒低，利润率较高，行业还处于赛马圈地的扩张期，市场所作款式较好。我们认为此次公司初次试水高端健康体检市场，次要劣势在于：1 )全方位结构的 IVD 产物线可以或许无效降低体检成本，市场所作力强；2 )将来无望遍及全国的第三方尝试室将为体检办事供给优良的样本检测，在精确性和快速性方面领先其他合作敌手。依托第三方尝试室的敏捷扩张，公司的健康体检营业将来也无望迎来迸发性增加。

远东传动：开辟新市场，潜在军工优良标的

手业迅猛成长，万盛参股试水。 中国游戏财产近年来成长敏捷，此中手业市场增速高于游戏行业平均增速，是游戏行业将来成长的次要动力。 盖娅互娱潜力庞大，本次参与盖娅互娱非公开辟行估计可以或许给万盛股份带来优良的投资报答。万盛股份此前设立并购基金，此次试海员业，将加深上市公司对行业的理解，为公司接触游戏等相关财产进行无益测验考试。

与北汽结合开辟增程式策动机，切入新能源汽车财产链：2014 年，公司与新能源汽车股份无限公司结合申报 M10 增程器项目，成为国度科技支持打算中独一获得支撑的电动车用增程器项目，标记着 M 系列策动机成功进军新能源范畴。我们估计该款策动机的配套车型无望于 2016 岁尾上市，考虑到北汽在新能源范畴的投入和市场地位，公司增程式策动机无望获得不错的销量，成为新的业绩增加点。

保举逻辑：1)公司主业发展激素连结高增加态势，估计 2015-2017年公司净利润复合增速高达45%(内生增加约30%，医药行业中稀有) ；2)积极结构细胞免疫医治，合作方博生吉的 CAR-T 细胞医治在国内最靠谱；3)全资收购中德美联结构DNA检测及二代测序，3年净利润许诺复合增速跨越30%。我们认为：内生高增加+精准医疗最靠谱+相对估值最廉价+持续外延扩张=买入。

员工持股+并购民企，国企混改标杆： 公司不断以来是国企混改标杆， 14 年钛酸钡、触摸屏柔性镀膜两个项目均采纳上市公司控股、高管参股新设立子公司的夹杂所有制形式；本年定增收购国显科技 75.58%股权采纳换股形式，同样实现了和民企的好处深度绑定。 运营办理层面实现从“管资产”改变成“管本钱”，有助于进一步激发公司活力，打开空间。

近日，我们调研了东安动力，与公司办理层就将来的成长规划进行了交换。

第三方尝试室外延扩张。此次收购是公司本年 8 月收购江西上饶誉康医学查验所之后，第三方尝试室外延扩一步提速。通过收购金华医学查验所，公司第三方医学办事已结构了浙江宁波和金华两大经济强市，并且两市距离较近，可以或许对周边城市构成交叉笼盖，充实阐扬协同效应。公司与泰普生物合伙设立的美康泰普将以 9000 万元收购泰普生物旗下的和福州两家医学查验所的 100%股权，营业范畴进一步扩大到和福建。跟着医保控费政策趋严，病院出于成本考虑会将更多检测办事外包给第三方尝试室，第三方尝试室市场迎来快速扩张。我国第三方尝试室市场规模约为 40 亿元摆布，仅占医学诊断办事市场的 2%摆布。而美国第三方尝试室的市场规模已跨越 200 亿美元， 市场占比高达 35%，可见我国第三方医学尝试室还有庞大的成长空间。参照美国第三方尝试室龙头 Quest 和 Labcorp 的成长经验，规模越大成本越低，合作力越强，大规模连锁型尝试室将成长成行业龙头。公司自上市以来不竭扩大第三方尝试室邦畿，已完成在浙江、江西、和福建的初步结构，将来继续向全国延长的外延式扩张预期十分强烈。

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焦点概念：2015 年11 月17 日，阿胶块等公司重点产物出厂和零售价全线上调15%。因为驴皮供应缺口的持续扩大，2006 年以来东阿阿胶主导价值回归，通过提价反哺上游原料，发卖价钱的提拔成为公司收入增加的次要驱动要素。然而驴皮供应下滑未见较着好转，持续的提价使得公司面对客户流失的风险，公司的收入和利润增速呈现下滑。2014 年在收入近十岁首年月次负增加的环境下估值程度达到15x-20x 的汗青底部。我们认为遭到驴皮资本的欠缺在短期内无较着改善等系列要素的影响，东阿阿胶的提价模式仍将持续，可是跟着多次提价后次要消费人群曾经升级，消费者对于产物提价的度无望降低，公司的利润增速无望回升。当前股价对应2016 年仅17xPE，具备估值修复空间，赐与2016 年23xPE，对应方针价69.70 元，“买入”评级。

科华生物：国际化摸索终落地，渠道整合、产物升级不止

我国地波雷达将规模摆设。我国海岸线长达 1.8 万公里，但地波雷达摆设仍是空白，将来军用和民用市场空间庞大。我们认为，海兰信与 CODAR 公司深切合作，推出更合适中国市场需求的产物，将在地波雷达这一新市场中取得劣势地位。

风险提醒。项目进展低于预期，政策不大预期，市场所作加剧

风险提醒： 石油价钱下行向终端产物传导的风险， 投资报答不及预期的风险，转型不及预期的风险。

集团新材料平台定位明白，机制潜力：公司作为集团旗下新材料平台的定位愈发现白，将来继续资产注入预期也在加强。同时本次内部员工持股打算通过参与定增成为股东，给公司将来成长带来严重改变，产研联动的庞大潜力无望进一步。

风险提醒： 原材料价钱上升，新项目投产不及预期，产物价钱大幅下滑。

家庭健康产物线逐步丰满，由产物向办事供给商转型奠基根本：公司在家庭健康产物范畴曾经有按摩和空气净化两大产物系统，MEDISANA 旗下家庭健康产物丰硕健全，包罗健康家居、家用医疗、挪动健康等多个系列，包罗按摩器、血压计、血糖仪、血氧计、空气净化器、电子体温计等，与公司原有家庭健康产物构成协同感化。同时与厦门好慷进行计谋合作，搭建家庭健康办事平台， 是公司由产物向办事供给商转型的主要行动，整合 MEDISANA 健全丰硕的家庭健康产物线，对公司基于“产物+办事”新型贸易模式的计谋转型奠基根本。

投资要点：

表里兼修扩大生物药产物线。生物药是医药行业增加最快的子范畴，2005-2014年期间复合增速高达 27%，远超同期医药行业平均增速。公司抓住生物药市场的广漠成长前景，通过自研+外延并购积极结构了发展激素和干扰素等重组类卵白药物、细胞发展因子、肿瘤单抗药物、多肽类药物、细胞免疫医治等前沿范畴，具有前瞻性计谋目光。发展激素年均复合增速跨越30%，16年水针剂型获批将进一步扩大市场份额；长效发展激素和干扰素研发成功，估计将于 2017-2018年获批；赫赛汀已进入临床申报阶段；生物药重磅储蓄品种丰硕，保障持久成长。

光伏行业回暖带动公司光伏玻璃业绩大幅提拔，打开持久增加空间

华声股份通过收购国盛证券 100%的股权进入金融范畴，并确立了“金融+互联网+投资”的大计谋。国盛证券借由间接上市和本钱弥补之机也将从居于一隅的处所型小券商向互联网和大数据富丽转型，穿上水晶鞋，变身白富美。

发展激素芝麻开花节节高。1)目前发展激素市场规模仅为 15 亿摆布，若是将来发展激素利用率能达到20%，市场空间将冲破80亿，至多还有4倍的增加空间，且二胎政策全面铺开和新顺应症获批将进一步打开辟展激素市场空间。2)雪兰诺退出后的市场空白尚未完全填补，目前行业增速仍在恢复阶段， 估计将来将连结20%以上的复合增加率。3)公司差同化营销渠道结果光鲜明显，包罗结构地市级病院开辟新市场，矮小症门诊合作从而在病院终端实现处方拦截， 参与小学生体检间接将矮小症患者保举到合作病院，参股惠民儿童病院加大学术推广力度从而提高品牌抽象。4)水针是发展激素支流剂型，公司水针剂性来岁获批后将借助现有渠道敏捷实现放量，长效剂型无望于 2017年上市，收入持续高增加。

提价模式主导价值回归之，驴皮资本供应严重仍为次要矛盾。1)2015 年11 月阿胶系列产物全线提价15%，价值回归之仍在继续：2015 年11 月17 日，公司重点产物阿胶块、复方阿胶浆、桃花姬阿胶糕出厂和零售价全线上调15%，阿胶块的终端零售价将上调至4598 元/公斤，这也是公司2010 年以来的第12 次提价；2)驴皮价值持续攀升，通过提价反哺上游原料：遭到养殖周期长、使用价值尚未充实挖掘等一系列要素的影响，国内养驴农户的年收益率只要15%-20%，国内驴存栏量的持续下降。2014 年国内驴的存栏量只要582.60 万头，同比下降3.44%。驴皮资本持续严重是阿胶行业成长的最大，东阿阿胶通过提价反哺上游原料，有助于充实调动上游农户养驴的积极性，推进阿胶全财产链的健康成长。

中材科技：锂膜营业步入正轨，将来成长值得等候

产物升级加快： 成立科华意大利，加快结构新营业(化学发光仪器). 2015.8.20，公司与 Bouty、 Altergon Italia、 Salvatore Cincotti先生签订《投资备忘录》，就科华收购Bouty的全资子公司Technogenetics S.r.l.(TGS)100%股权及Altergon 所持有的诊断营业资产事宜告竣初步意向，该拟收购标的是处置 IVD试剂及全主动化学发光仪器的研发、出产和发卖公司，在ToRCH和自体免疫疾病诊断方面具备劣势，且在欧盟次要国度具备成熟的发卖收集。本次公司拟收购的标的具有全主动化学发光仪器研发、出产和发卖系统，将来有助于协助公司敏捷切入国内的化学发光市场，为业绩带来主要的增加点。

公司是西南多业态零售龙头，将享部区域盈利。2014 年公司发卖额301 亿，占重庆社零总额6%，发卖规模居行业第二；公司重庆门店面积167 万平方米，占重庆零售连锁企业运营面积的39%，是名副其实的重庆零售龙头。受益于财产转移和城镇化历程等，公司将享区域盈利下的消费盈利。

海通证券

在前期和投资者交换中，我们不断强调本年是公司的业绩低点，我们保举逻辑是基于公司本身具备的渠道劣势、以及计谋结构加快的判断，我们认为公司作为保守 IVD龙头企业，无望涅盘(详见我们9.29发布的深度演讲《凤凰涅盘，新计谋、新模式制造“仪器+试剂+办事”的新科华》 )，在 IVD 行业转型期，紧跟财产趋向，通过多方合作快速抢占行业合作制高点，和上药、康圣全球的合作也验证了这一点判断。公司股价方面，基于前期的保举公司股价曾经先于业绩起步，显示了市场对我们保举逻辑的承认，可是我们认为公司作为 IVD 龙头企业，操纵其渠道、成本、品牌劣势，在新营业模式拓展方面无望加快，因而，维持“买入”评级。

财产链拓展：和康圣全球签订计谋合作框架和谈，加快下流办事拓展，短期利好PCR检测试剂放量。2015.9.7，公司与康圣全球()医学手艺无限公司签定计谋合作框架和谈，通过打包病院查验科、共建区域性查验核心、共建尝试室等体例，渐进涉足第三方查验办事范畴，借助康圣全球笼盖全国 31个省市的3500 家病院资本，其西医院1200家，我们认为短期能够间接推进PCR血筛收入，同时借助共建尝试室快速切入下流办事范畴，阐扬“仪器+试剂+办事”集成劣势，提拔持久投资价值。

再生铅营业提拔业绩弹性。目前已获得铅收受接管派司，起头返税。派司壁垒比力高，收受接管天分是要环保部核准，新增难度比力大。铅收受接管市场600 万吨，此刻的派司发放的产能还不敷。同时美国还原铅做占比80%，中国40-50%，还有良多的空间；铅收受接管的别的一个壁垒是货源、设备的工艺性。阜阳地域都是做铅收受接管的，先天构成了地缘业态关系。铅酸电池可收受接管的价值很大，次要是铅，电池脊柱是铜的，两头薄铅隔板。

铅酸、铅碳、锂电池营业并驾齐驱。铅酸定位于低速车、电动自行车以及基站需求，目前4G 扶植仍处高峰期，成长性有保障。将来也可摸索新模式；铅碳因成本及充放电次数劣势，多用于启停及储能用电池，比拟铅酸电池可顺应浅充浅放，不具备较强回忆性，作为启停电池利用寿命较长，节能结果较着，同时受益于较低的成本，或能成为储能的过渡性产物；锂电岁尾产能可达1-1.2Gwh，用于通信及新能源汽车，目前新能源汽车放量，动力电池求过于供，该项营业持久看好。

风险提醒：食物平安问题；上游驴皮资本缺口加大；行业合作恶化。

风险提醒：商用车产销不及预期，工程机械产销不及预期；海外拓展不及预期

风险提醒：考虑企业 2014 年业绩增加包罗让渡子公司银利公司、春石公司和南京吉庆股权取得的 3.3 亿投资收益所致。以上投资收益在 2015 年将不具有。以上要素或导致企业 2015 年业绩存鄙人滑可能。

拟非公开辟行募资 22 亿元，加强在新疆和越南的产能结构。 公司发布预案，拟以 12.72 元/股的底价非公开辟行不跨越 1.7 亿股(控股股东不参与/锁按期1 年)，募资总额不跨越 22 亿元，次要投向阿克苏 16 万锭高档色纺纱项目(9.0 亿)、 华孚越南 16 万锭高档色纺纱项目(8.8 亿)及弥补流动资金(4.2亿) 等。

成效低于市场预期；跨境电商或金融转型受阻或成效不但鲜明显。

万科A:发卖表示强劲，继续增大拿地力度

地波雷达长处凸起。相对于天波雷达体积大、探测结果容易受电离层干扰的错误谬误，地波雷达体积小，发射的电波会沿着海面“爬行”，因而能够冲破地平线，探测到 300 公里外的方针，摆设在海岸线上，不只能够探测专属经济区的海表流，还可探测舰艇、飞机和导弹等勾当方针，具有极高的军用和民用价值。

华孚色纺：定增优化产能结构营业转型预期加大估值弹性

风险峻素：收购历程低于预期，国盛转型低于预期。

投资要点：

安然概念：

调升评级至买入，上调方针价至人民币24.0元：近期等地域呈现严峻空污 (PM2.5)，促使中国加快扶植新能源发电厂与特高压输电线。平高电气除了作为特高压设备龙头供货商，于特高压直流产物线与分布式发电财产亦享有新商机。本核心上调盈利估值与方针市盈率倍数，并调升个股评级至买入，新方针价人民币24.0元。

估计公司 15、 16 年 EPS 别离为 1.64、 1.86 元，维持“买入”评级万科本年全年发卖规模将达到 2500 亿元，环绕城市配套办事商的转型营业继续稳步推进，我们继续看好公司三好室第和城市配套办事商的转型。

我们初次笼盖华声股份赐与公司审慎保举评级，目前收购及配套融资还在历程傍边，估计增发导致股本扩张后的合理市值 387 亿元，一阶段方针价 41.4元。公司收购完成后我们认为将全面转型和互联网资产注入，有庞大想象空间，积极关心，提前结构。

怎能如斯止步？“仪器+试剂+办事”，新营业链条结构无望持续。我们认为保守IVD 范畴财产的整合以及渠道价值的变现提拔，是我国 IVD 行业必经的成长道。科华生物作为 IVD 最早上市的龙头企业，在生化、免疫(酶免)等范畴外行业内处于领先地位，有较着的渠道、成本、品牌劣势，公司在拓展 IVD新范畴(化学发光)提拔盈利能力的提拔，在营业链条拓展方面也积极结构，2015.9.7 与国内第三方医检龙头康圣全球(特检)合作，快速切入下流办事范畴，构成“仪器+试剂+办事”完整财产链结构。连系行业现阶段的成长趋向阐发，我们认为公司与康圣全球的合作仅仅是公司营业链条拓展的起头，短中期公司在新营业模式的拓展方面无望持续。

盐业体系体例的焦点为打消食盐专营，答应具有食盐发卖天分的畅通企业跨区运营。若该方案实施，预期盐业公司的食盐发卖行政垄断地位将被打破，市场所作将会加强，分析实力强的盐业公司将凭仗产物、渠道及品牌劣势参与运输及发卖等环节并成长成为寡头，并进入食盐市场终端消费范畴。而没有合作力的盐业公司将被裁减。公司将面临激烈市场所作，但同时也有助于提高盐产物出产企业的利润空间、在更广漠的市场空间中充实阐扬公司的合作劣势，提高公司的市场所作能力和盈利能力。

风电叶片放缓预期充实反映，成长趋稳：风电抢装带动公司叶片业绩本年迎来迸发式增加，市场对于公司来岁叶片营业增加放缓曾经构成遍及预期。风电中持久增加仍可起，公司的市场份额也仍有提拔空间。

事项：

公司先后参股教育基金、成立教育公司，收购教育标的，在教育财产的几次结构充实彰显转型教育财产的决心。公司拟投资K12 教育消息化及幼教财产标的目的，全力抢占教育财产“蓝海”，掘金万亿市场。公司教育标的收购价约2 亿元，假设收购PE 在30x 摆布，教育标的2014 年净利润在667 万元摆布。按照30%的净利率，对应停业收入在2,200 万元摆布，估计将来三年公司教育财产收入年平均增速在50%摆布。

西南证券

全国房地产市场负向波动；转型营业推进不及预期。

等速传动轴持续研发，开辟轿车市场。非等速传动轴次要用于轿车以外的汽车及工程机械，等速传动轴则次要用于轿车。按照2014 年汽车产量计较，轿车以外的汽车所需传动轴套数估计2100 万套摆布，而轿车所需传动轴套数估计为2500 万套摆布，市场空间更大。公司正加速等速传动轴研发，无望取得冲破性进展，对于公司成长性提拔意义严重。

安然证券

安信证券

重庆百货：国企方案浮出水面

次要概念：

美康生物：第三方尝试室扩张，试水高端健康体检

万业企业：另起炉灶，扬帆起航

国际化计谋持续推进，打开成漫空间。2014 年公司海外营收6200 万元，同比增加47%，占比提拔至5.2%，毛利率30.41%，比拟国内市场超出跨越3.34个百分点。2015 年上半年公司进一步拓展海外市场，海外营收为3682 万元，同比增加77%，占比提拔至7.7%，毛利率31.39%，比拟客岁同期提拔了2.28 个百分点。当前，公司曾经通过Volvo 商用车配套认证，后续无望批量供货，并将以此为契机，不竭开辟更多海外新客户，提拔海外营收及净利润占比，打开公司成漫空间。

次要风险峻素。系统性估值波动风险。

分布式发电为另一商机：加速分布式发电成长脚步已成中国国度能源局近期会议的核心。平高电气新开辟的柔性直流输电相关产物为冲破性手艺，可使用于分布式发电次财产，将有助加速分布式发电的现实使用，亦无望推升公司2017年之后的盈利增加。

受冷修影响，新减产能无限，全球玻纤供给增速放缓

中信建投

伊利股份：险资举牌事务不竭催化，伊利持久投资价值凸显

投资：估值程度处于汗青底部，16 年方针价69.70 元，“买入”评级。2010 年起头公司的阿胶产物进入提价周期，2010-11 年公司的净利润别离同比大幅增加48.72%和47.05%。可是履历了2011 年的大幅度提价之后，因为渠道窜货和顾客流失等要素的影响，公司的利润增速下滑到21.50%，此后公司的净利润增速维持在10%-20%的区间。对于提价模式的质疑也压低了公司的估值程度，2014 年在收入近十岁首年月次负增加的环境下公司的估值程度达到15x-20x 的汗青底部。我们认为遭到驴皮资本的欠缺在短期内无较着改善等系列要素的影响，东阿阿胶的提价模式仍将持续，可是跟着多次提价后次要消费人群曾经升级，消费者对于产物提价的度无望降低，公司的利润增速无望回升。我们估计2015-17 年公司实现净利润17.14/19.82/23.67 亿元，别离同比增加25.48%/15.68%/19.39%；2015-17 年的EPS 别离为2.62/3.03/3.62元。当前股价对应2016 年仅17xPE，具备估值修复空间。参考可比公司的估值程度，赐与2016 年23xPE，对应方针价69.70 元，赐与“买入”评级。

血筛激励性政策逐渐落地，跟着投标连续进行，公司血筛营业无望迎来快速增加。我们估计公司诊断试剂中，核酸血筛营业占比达 30%摆布(生化+免疫占比达到70%摆布)，在生化、免疫进入价钱战的激烈合作中，核酸血筛营业的政策利好无望推进该营业快速增加。2015.2，国度卫计委发布《关于做好血站核酸检测工作的通知》，提出血筛要根基笼盖全国的政策，2015H1 由于投标历程较慢、各地血液核心尝试室升级历程影响，公司血筛营业增速较慢，我们认为跟着下半年各地投标的连续进行、血液核心尝试室升级的完成，公司血筛营业无望连结快速增加。

公司万亿级消费金融蓝海市场。受居民收入提高、刺激消费政策支撑和消费金融行业管制铺开等多要素影响，2015 年1 月，公司转型消费金融营业，培育新的利润增加点。公司处置消费金融的三大焦点合作劣势为：现金流充沛、消费数据库和线上线下连系模式。(详见重百深度演讲《行到水穷处坐看云起时》)

风险提醒：玻纤供给收缩延缓；下流需求放缓；国外反推销、反补助等。

公司是全球玻纤龙头，具有浙江桐乡、江西、四川成都、埃及四个大型玻纤出产，占玻纤全国市场份额近40%、全球市场份额跨越20%。公司营销收集广泛全球，并积极实施海外出产的扶植，当前正通过定增募集资金投资埃及二、三期玻纤池窑出产线等。1999 年上市至今，公司营收与净利润年复合增速跨越20%，2015 年1-3Q 公司实现停业收入52.3 亿元，同增18.5%，归属母公司净利润7.7 亿元，同增166%。

风险提醒：1)。配套车型销量不达预期；2)。项目引进节拍低于预期。

东兴证券

积极结构肿瘤精准诊断+精准医治财产链，外延扩张预期强烈。通过收购中德美联及博生吉合作，公司抓住市场空间均达数百亿级此外二代基因测序和肿瘤免疫医治这两个最前沿的手艺范畴，重金制造肿瘤精准诊断+精准医治财产链。公司的精准医疗财产链具有1)现金流补血：中德美联的DNA检测可复制性强，将敏捷在全国延长，将来 3年净利润复合增速跨越30%；博生吉的CAR-T细胞医治国内最靠谱、NK细胞疗法将于来岁起头上市推广，净利润无望跨越万万。2)前瞻性手艺储蓄：公司已结构二代基因测序和 CAR-T 免疫医治，将来还可能向 2015年全球十大科学冲破之一的CRISPR基因编纂等范畴结构。

2015 年多门冰箱增速将达到55.5%，对开门冰箱增速将达到23.5%。三门、多门、对开门等中高档冰箱在冰箱市场中的发卖占比大幅提拔，公司彩晶玻璃即便用于三门及以上的中高档冰箱产物，间接受益于冰箱消费布局升级，其彩晶玻璃营业逆势上涨。将来三年家电玻璃营业维持不变增加，保守预测2015-2017年家电玻璃收入增速连结在6.5%摆布的程度。

投资：公司中持久驱动力已发生严重改变，本次通过内部员工持股打算参与定增，同时集团提拔其做为新材料平台地位，公司将来成长动力将大大加强。瞻望明后年，公司的风电业片营业受制于行业脉冲，来岁具有增加压力，不外这已被市场充实预期，而公司的市场份额仍有提拔空间、风电行业中持久仍将连结稳健增加，不消对其报太灰心预期；锂离子电池隔阂营业顿时要步入快速成长的正轨，将来存超预期可能；公司内部机制的改变使得将来新产物财产化将加快。我们估计公司2015-2017 年EPS0.88、0.77、0.96(摊薄后)，维持买入评级。

本次买卖由竞买和托管两部门构成：1)对于盈利能力较强、成长前景较好的股权资产(包罗商社汽贸、商社电商、商社家维、仕益质检、中天物业合计五家全资子公司100%股权)，商社集团将公开挂牌让渡，上市公司拟在股东大会授权范畴内参与竞买。2)对于盈利能力较弱、运营尚不不变的资产(包罗商社化工、商社进出口、商社投资、商社物流、商社传媒、中天大酒店、万盛五交化合计七家全资子公司 100%股权和重庆联交所 2.57%股权、鸿鹤化工0.03%股权以及商社汇·巴南购物核心一期贸易房产购物核心营业)，商社集团拟委托上市公司进行办理。

公司三大营业本年均处于上升期。储能从示范性项目市场化，贸易模式清晰；铅收受接管营业起头并表，可大幅提拔业绩；电池营业结构铅酸、铅碳以及锂电池，对应下流通信电池、启停及动力电池等，景气宇总体较高。

华声股份入主并注资后国盛证券将安身江西，辐射全国，207 家停业部实力担任，实现灰姑娘童话。国盛证券网点数量全国第 7 是其最大特色，华声股份入主将激发国盛证券运营效率，市占率无望快速提高，经纪营业收入同步增加；自营投资布局改善，业绩不变性逐渐加强；投行营业将受益于当前控股股东当地劣势和华声资本劣势实现飞跃；本钱中介营业受益于 34 亿现金注资缓解资金瓶颈，信用营业和做市营业呈现迸发式增加。国盛将全面转型立异型券商，以互联网证券为冲破点实现弯道超车。

非等速传动轴国内龙头，全球前三。公司主停业务为非等速传动轴的研发、出产和发卖，为国内龙头，在工程机械范畴的占比更是跨越70%，处于垄断地位。2014 年营收11.87 亿元，净利润1.29 亿元，别离同比增加7.7%和2.8%，2015 年前三季度营收6.97 亿元，净利润0.78 亿元，别离同比下降19%和23%，公司估计全年净利润同比下降35%~0%。我们认为，当前营收净利下降次要源于商用车及工程机械行业表示欠安，但公司作为行业龙头，在市场不景气布景下，将来将受益市场份额的提拔，跟着将来实体经济企稳回升，公司业绩表示将比以往更好。

华声股份拟出资 1.8 亿元参与倡议设立百安互联网安全公司。公司欲凭仗百安安全为起点，逐渐成立互联网安全营业板块。此举有助于公司拓展互联网金控平台的金融营业成长渠道。“互联网+证券”与“互联网+安全”两类营业将发生协同效应推进公司在金融行业的快速成长。

浙商证券

玻纤用处普遍，全球需求恢复增加，中国需求提拔更快

设立网链投资公司，逐渐推进向时髦财产供应链企业的转型。 公司的中短期方针是百亿级制造企业，而持久方针是更大量级的时髦财产供应链(棉花—纱线—面料—服装)企业。 考虑到资本劣势和资金劣势，公司起首从最擅长的棉花和纱线营业入手，在新疆收购棉花，将来可能成立大商品B2B 平台进行买卖(15 年已进行测验考试，估计商业收入 20 亿摆布) ； 之后逐步向财产链下流延长，包罗布料、服装等，将来考虑以参股形式与下流优良公司合作。

估计15-17 年摊薄后EPS 为0.13、0.16、0.20 元。假设足额刊行9000 万股，估计刊行价钱3.70 元/股。分析考虑公司行业、成长性、可比公司估值等，赐与公司15 年40-45 倍PE，对应合理估值区间5.20~5.85 元，上市后具有较大上涨空间，积极申购。

事务：

风险提醒：海外并购不达预期风险，出口营业不达预期风险

业绩稳健，市场份额继续提拔： 2015 年前三季度公司收入同比增加 8.96%；净利润同比增加 2.23%。分营业看，上半年液态奶收入达 224.23 亿元，增速 8.28%，比拟于合作敌手蒙牛，液态奶收入219.41 亿元，增速为 0.81%，收入已超越蒙牛，增速也大大超越敌手。 2015 年 6 月，公司液态奶的市场份额为 29.6%，比客岁同期提拔 2.3 个百分点，居行业第一；冷饮营业受市场影响，收入同比下滑 1.66%，但仍然连结领先地位；奶粉营业实现停业收入 33.35亿，同比增加 9.68%，毛利率提拔 6.18%。此中高端产物布局占比不竭提拔，高端婴幼儿配方奶粉“金领冠珍护”， 发卖额同比增加33%。

公司通过实施“热电联产、盐硝联产、硝盐联产、盐碱钙结合轮回出产”等项目，光鲜明显降低出产成本、提高公司资本分析操纵率、削减污染，同时提高了公司盈利能力和抗风险能力，具有光鲜明显的轮回经济劣势。原盐是两碱工业的根本原材料，近年来两碱用盐占全国盐消费总量的70%以上，制盐行业的成长次要取决于下流两碱财产。江苏、山东、是纯碱、氯碱等下流财产主要出产区域，盐及盐化工产物市场需求量大，具有必然的区位劣势。而公司正处于经济活跃的华东地域。此外，公司具有七个采矿权，保有资本储量矿石量25.64 亿吨，NaCl 量12.98 亿吨，伴生Na2SO4量2.68 亿吨，所有采矿权的许可出产规模合计894 万吨/年。

国际化营业的冲破。TGS在欧盟次要国度曾经具备的成熟发卖收集，公司在海外市场中享有优良声誉，无望借助欧洲渠道，巩固提拔公司产物在海外区域市场的出名度和品牌影响力，提高国际营业规模。

海通证券

商社集团旗下资产丰硕，将旗下资产划分可以或许愈加无效办理，公司成功竞得优良资产后，将进一步扩大运营规模，增厚公司业绩。同时集团各营业差同化定位，整合后将处理同业合作问题，推进营业多元化成长，构成财产互补的协同效应，提拔运营效率。

光伏行业的回暖带动公司2015 年上半年光伏玻璃业绩收入增速大幅回升至98.16%。跟着下流太阳能电池公司产能的恢复，公司光伏玻璃的市场需求进一步扩大，打开公司光伏玻璃营业持久增加空间。

MEDISANA 资产质量优异，与蒙发利将来成长计谋高度契合：MEDISANA 的焦点营业次要涉及健康产物的研发、营销及发卖，属于轻资产模式， 其全球化的品牌、欧洲完美的市场渠道是其焦点价值。MEDISANA 近两年吃亏次要是因为其在挪动健康项目(VitaDock online，VitaDock App 等)前期投入费用的力度较大，我们认为挪动健康平台线上系统研发投入曾经临近竣事，将来公司“产物+办事”的贸易模式清晰，与蒙发利将来成长计谋高度契合。

投资： 瞻望来岁， 公司并购民营企业+新产物放量(纳米钛酸钡、纳米氧化锆、面板减薄等) +运营改善将迎来业绩拐点，并将逐渐打形成氧化锆/纳米材料和触控显示财产龙头企业；公司是国企混改标杆， 子公司层面让内部员工持股+并购民企从“管资产”向“管本钱”改变，将来仍有新的空间；公司以 18.11 元/股价钱向民企业刊行换股， 有必然的平安边际。估计2015-2017 年 EPS 别离为 0.30、 0.65、 0.92，维持“买入”评级。

风险提醒。 经济苏醒低于预期影响行业需求；表里棉价差低于预期；停业外收入低于预期；转型低于预期。

提价收入增加，三大体素驱动提价模式仍可持续：因为上游驴皮资本的，2010 年公司阿胶块的产量在1600-1800 吨摆布，本年总产量仅有1000 吨摆布。2006 年公司主导价值回归以来，公司收入增加的次要驱动要素即是发卖价钱的提拔。基于以下三点缘由，1)驴皮资本的欠缺在短期内无法较着改善，阿胶全财产链结构仍需时日；2)消费升级持续推进，消费者对于产物提价的度无望减低；3)保健品市场广漠，关心女性健康的保健品成长速度最快；我们认为将来公司的提价模式仍可持续。

东安动力：借力北汽、长安，重回增加轨道

事务：公司通知布告称拟出资 1530 万元收购金华医学查验所、1020 万元设立金华美康国宾、 2340.9 万元设立美康泰普；公司对上述投资标的持股比例均为 51%。

拟刊行不跨越9000 万股，募集资金3.3 亿元，拟投入2.89 亿元用于第二分公司财产升级节能技改工程项目，项目建成达产后，首年可实现发卖收入4.91 亿元，第二年至第十五年每年可实现发卖收入5.17 亿元。募集资金投资项目具有较高的手艺程度，与现有营业慎密相关，表现了规模运营和集约化运营的内在要求，有益于强化本公司的焦点合作力，巩固并提高本公司的市场地位。

1。多营业修建成漫空间

东吴证券

渠道拓展和供应链优化结果光鲜明显。 公司积极拓展新渠道，已完成互联网营业计谋及电商营业优化运营规划。本年上半年电商营业平台发卖额同比增加近 9 倍；在母婴渠道的门店肆货率达到 73%，同比提拔 9 个百分点，发卖额同比增加 45%。公司通过改善重点城市终端门店办事程度和加强渠道精细化办理等多项办法，快速提拔了发卖步队的营业能力和业绩程度，在试点城市市场，发卖额同比增幅平均达到 50%以上。同时通过供应链优化方案的实施与跟进，经销商订单满足率目标较上年同期提高近 20 个百分点。

手游新贵， 盖娅互娱手握多款重磅游戏。 盖娅互娱为新三板挂牌公司，主营挪动网游的开辟、刊行以及运营。 目前，盖娅互娱成功代办署理了国内 IOS平台收入排名第一的爆款手游《刀塔传奇》的海外刊行，以及国内挪动 MOBA品类的人气手游《之战》的运营。盖娅互娱打算于将来一年引入或自行开辟包罗《爆爆堂》、《鬼吹灯之摸金校尉》以及《雏蜂》等十余款产物，品类多样，游戏产物储蓄丰硕，并在全球多个国度和地域设有分公司，是全球领先的挪动游戏办事商。

盈利预测与投资：跟着与北汽和长安的合作不竭深切，公司分析实力无望获得大幅提拔，将来无望成长成为国内轻型汽油机和变速器龙头企业，估计 2015 年/2016 年/2017 年 EPS 别离为 0.14 元/0.05 元/0.27 元，初次笼盖赐与“保举”评级。

盈利预测： 公司是市场化程度最高的乳成品平台型企业，市占率逐渐提拔。来岁原奶价钱企稳，行业无望苏醒，公司受益较着。估计全年收入增速 10%， 15-17 年 EPS 别离为 0.80/0.92/1.05 元，赐与“买入”评级。

华声股份：收购国盛全面转型，穿上变身的水晶鞋

事务： 2015.12.21，公司通知布告 《关于收购TGS公司100%股权及相关诊断营业资产完成资产交割的通知布告》，科华出资 2880 万欧元(此中 1880 万欧元采办 TGS100%股权)，ALT 以诊断营业资产出资占科华意大利20%股权。

风险提醒：

估计合理均价区间5.20~5.85 元/股，积极申购

轮回经济、区位劣势和资本劣势较着

军工范畴起头发力，值得等候。公司已先后与三江万山、北奔重汽签订了《计谋合作暨保密和谈书》。此中，三江万山附属于中国航天科工集团第四研究院，是国度核准的汽车整车及底盘定点出产企业之一。北奔重汽是中国刀兵工业集团直属大型高端支柱型重型商用汽车制造企业，是国内重车界具有较大影响力和笼盖面的企业。保密协定的接踵签定为公司拓展军工范畴奠基了根本，利于公司申请兵器配备科研出产单元保密天分，并推进军工天分的获取，从而提拔公司业绩及估值，值得等候。

2015 年 11 月，万科在东莞、福州、佛山、广州、厦门、温州、南通、以及郑州拿地 14 块，合计地盘面积 105 万平米，合计建面 265 万平米，总地价 165 亿元，权益地价 137 亿元。 本年前三季度， 万科每月拿地不跨越 10 块， 比来两月拿地力度有所添加， 10 月拿地 19 块， 11 月拿地 14 块。区域选择继续集中在重点一二线城市。 14 个项目中，楼面价比力高的是温州和福州两块地。此中，温州项目标楼面价为 16000 元/平米，考虑到地块处于温州最核心区域， 将来毛利率有保障；福州烟台山地块的楼面价为15000 元/平米，烟台山在福州汗青沉淀深挚(雷同上海外滩)，不只是开辟项目，将来或将打形成旅游为主的项目，周边的商铺售价 45000 元/平米。此外，万科 11 月拿地权益占比也有所提高，多达 9 个项目标权益是 100%。

中泰证券

暂不考虑重组部门，估计公司 2015-2017 年EPS 各为1.30 元、1.49 元和1.66 元，对应停牌前32.39 元股价的PE 为25 倍、22 和19 倍，对应停牌前132 亿市值的PS 为0.43 倍(2015 年发卖额303 亿)，估值处于行业较低程度，平安边际高。考虑到公司较强的区域合作地位，跨境电商和金融营业的转型拓展空间大，同时其国资整合效应和增加前景确定，盈利提拔空间大，估值修复可能性大。公司重组事项最终获批、跨境电商无望成为股价催化剂，方针价位42 元(对应2016 年28 倍PE)，对该当前股价有30%的空间，初次笼盖赐与“强烈保举”评级。

中泰证券

万盛股份：投资盖娅互娱，试海员业

东阿阿胶：价值回归持续推进，关心估值修复行情

中国巨石：持续成长的玻纤行业龙头

初次笼盖赐与买入评级，6 个月方针价17 元。公司保守营业迎增速拐点；开辟轿车市场、海外市场提拔成漫空间；军工范畴加快开辟以及加快迈向工业4.0，值得等候。我们估计公司2015~2017 年EPS 别离为0.20 元、0.21 元、0.23 元，买入评级，6 个月方针价17 元。

点评：初度海外收购完成交割，实现国际化手艺收购、营业拓展第一步(科华、科华意大利) 。我们认为作为国内医改快速推进过程中的 IVD财产，产物、渠道都面对快速整合，公司此次的收购是公司产物升级、国际化拓展的初步测验考试，后续跟着公司并购营业的有序推进，作为 IVD龙头企业的品牌、渠道劣势无望继续放大。对于此次收购，我们认为公司看中的是：

跨境电商转型催生公司主业起飞。2014 年7 月，公司转型跨境电商，源于在经济全球化布景下，手艺前进、价钱劣势及政策盈利等要素共振，跨境电商步入黄金时代。公司对外掌控海外供应链资本、对内奠基仓储物流根本，凭仗两大劣势构成合作壁垒，将在将来的持久合作中胜出。

新计谋结构加快：引入战投，新营业链条、渠道整合、外延式并购无望加快，新科华起步。2015 年公司通过非公开辟行引入新战投(第一大股东)方源本钱，目前持股达到 18.7%，为公司营业结构了新的篇章，我们认为跟着公司海外并购(手艺)、新营业链条拓展，公司营业架构无望呈现新的款式。

及赞扬热线：值班热线：-2345

光大证券

海通证券

焦点概念：我们认为：上半年投标延后和原材料供应商违约，导致业绩达到低点，这并不改变方源本钱引入后公司计谋规划带来久远价值提拔的趋向。保守营业方面，2012-14 年 CAGR8.79%，净利率 24.6%，盈利能力在 IVD 行业内排名前列，扣除偶尔要素导致原料供应问题，海外营业在质量和价钱上占领极大劣势，将来仍将连结稳健增加；新营业方面，积极鞭策海外并购，收成高水准化学发光产物，“试剂+仪器+办事”新营业模式拓展，均可提拔公司持久投资价值。

乳成品来岁上半年无望触底反弹。 全球乳成品市场需求在回升：国际乳成品商业一般、国内采购回升、全面二胎增大市场消费和决心。乳成品国际原奶供给下降，国际原奶价钱将在 2016年 2 季度较着回升。国内原奶产量增加 1-3%，无法满足需求增加；原奶价钱在 2016 年将呈现拐点， 2016 年 2 季度受国际国内市场影响原奶价钱将再次上升。公司渠道不竭发力，市占率不竭提拔，将充实受益乳成品反弹。

公司通知布告：募投项目 3000 吨微纳米氧化锆出产线已于日前正式投产。

在特高压直流线中看见平均售价上升空间：按照本核心财产查询拜访，因为近期特高压直流输电线采用有益的设想变动，平高电气无望从客户(国度电网)取得平均售价较高的组合电器订单。跟着特高压直流扶植于2015年12月加快进行，平高电气供给特高压直流的产物线无望缔造高于预期的营收与毛利率，带动本核心/市场盈利预期呈现上涨空间。

海外营业影响要素属短期极端环境，我们认为 2016 岁首年月海外营业无望恢复到之前一般的发卖。国内生化、免疫范畴合作激烈，作为公司营业的增量市场，2012-14 年海外营业连结 100%以上的复合增速，成为公司保守营业增加的亮点。公司目上次要海外营业集中于非洲，占海外发卖总额跨越50%，次要产物为HIV 金标检测，与海外合作敌手比拟，公司在质量和价钱上具有较着劣势。2015上半年因为原材料供应商呈现违约问题，导致出口营业发生下滑，原料供应涉及到替代原料的从头评估审核，我们认为这种环境属于短期极端环境，估计今岁暮明岁首年月完成原材料供应商的变动后，出口营业无望连结30%以上高增加。

集团丰硕优良资产注入确定性高，业绩向上弹性充沛。目前公司股票因大股东资产注入而停牌，静待国资方案最终落地。此外，目前公司净利率和毛利率均低于行业平均5%摆布，本次国改将改善激励机制推进效率提拔，并鞭策跨境电商和金融转型快速成长，业绩具有较大的增加空间。

储能贸易模式清晰，持久看好。公司是国内最早结构储能范畴的公司，贸易模式清晰。1)储能系统运维：焦点道理削峰平谷，选择有实力、具有能耗查核压力企业合作，地区上优先选择峰值时间长、峰谷电价差大的地域。2)出售储能系统。卖给工贸易企业或是居民，也能够做光伏配套，与收购方按照度电成本核算成设备总价出售。3)合伙，电价差收益对分。如中恒结构能源互联网营业时配套储能为企业做用能优化办事，有更多的操作空间。

玻纤行业景气优良，公司作为行业龙头计谋杰出

友谊链接

光大证券

估值劣势较着，赐与买入评级

(义务编纂：DF010)

目前公司的净利率和毛利率均低于行业平均5 个百分点摆布，将来具有较大的增加空间。跟着国改方案的逐渐落地、以及将来优化管理布局和资产无效整合，业绩向上弹性充沛。

招商证券

新材料迎来重生力量，产物升级迈向高端： 公司目前新材料营业以锆系材料为主， 电熔氧化锆产能 2 万吨，是国内行业龙头，当前氧化锆行业景气低迷，公司是独一还能实现盈利的企业。纳米氧化锆则是高端氧化锆产物，具有比概况积大、加工精度高、储氧能力强等机能劣势， 普遍使用于高端色料、氧化锆布局陶瓷、锆宝石等范畴。此次 3000 吨产能投产， 一方面产能规模劣势继续加强，另一方面产物升级迈向高端， 盈利能力将获得提拔。

行业要素：保健品市场广漠，关心女性健康的保健品成长速度最快。2014 年我国保健品市场规模初次冲破1000 亿元，达到1001.42 亿元，是仅次于美国的第二大消费市场。然而目前中国的消费渗入率只要快要20%，远低于美国和日本85%和70%的消费渗入率程度，市场潜力庞大，而消费布局升级是保健品消费最主要的驱动要素。在保健品细分范畴，关心女性健康的保健品占行业总规模的比重逐年提高，从2010 年的7.7%提高到2015 年的8.8%。阿胶作为女性补血的最佳补品，市场规模从2008 年的64亿元曾经上升到近200 亿元。

投资：我们认为由于短期极端要素导致 2015年公司业绩处于低点，后续催化要素包罗海外供应商要素消弭、投标推进、新营业链条拓展、并购推进，2016年起头公司业绩无望获得恢复性增加，考虑公司计谋结构的加快推进，维持“买入”评级。不考虑并购要素的影响，我们估计2015-17年公司收入 12.3、13.99、15.2 亿元，YOY1.0%、13.7%、8.8%，归属母公司净利润 2.78、3.04、3.27 亿元，YOY-4.79%、9.4%、7.52%，对应EPS0.54/0.59/0/64 元，参考可比公司估值程度(IVD 目前全体对应2016 年63PE摆布)，鉴于公司计谋结构的推进，我们赐与2016 年60-65PE，方针价 35-38元，维持“买入”评级。

招商证券

风险提醒： 食物平安、进口加剧合作、行业需求继续低迷

险资举牌事务不竭催化，伊利持久投资价值凸显。 公司合作劣势领先，市占率稳坐第一且不竭提拔，盈利能力凸起，股息率达4.71%。但公司股权分离，第一大股东呼和浩特投资持股仅为 8.7%；公司办理层合计持股 7.87%，此中董事长持股 3.85%。近期险资对万科等优良公司不竭举牌，成为现象级事务。公司强大的合作劣势、分离的股权布局和较高的股息率无望吸引险资举牌，公司持久投资价值。

万业企业主业规模偏小，逐渐转型属大标的目的。截至演讲期，公司在建和拟建项目六个，持有房产储蓄面积约 131 万平米(包罗拟建、在建及完工的可售而未售面积).2014 年企业新开工面积 14.46 万平方米，完工面积 22.25 万平米。公司已明白暗示；“此次引进浦东科投，并使其成为第一大股东，意在借助浦东科投在高科技财产的投资劣势，连系上海科创核心扶植，实现本身转型，提拔公司价值。”

上海浦东科投引见。上海浦东科投注册本钱 30 亿元人民币，股东为宏天元、上实资产、浦东新区国资委，别离持有浦东科投 40%、35%和 25%的股权。公司计谋聚焦于集成电、医疗健康等高科技财产范畴，在并购(含跨境)投资、股权投资等范畴具有较强的专业能力，堆集了丰厚的财产资本，成为中国高科技财产投资的佼佼者。浦东科投曾合作设立 21 支基金，包罗 11 支美元基金和 10 支人民币基金，所投基金总规模 300 亿元。2015 年，浦东科投倡议设立了 50 亿元的临港集成电财产投资基金等一批财产投资基金。

2014 年上市公司的停业收入301 亿、归属净利润4.9 亿，同比别离1.7%、-19.9%。经测算优良资产注入后，停业收入将增至373亿、同比增加23.7%，归属净利润增至5.4 亿，同比增加9.4%，可见大股东资产注入将在必然程度上改善公司业绩。

发卖表示强劲，均价连结平稳

渠道整合：和上药分销公司合作，强强结合，拓展发卖渠道。2015 年三季报公司通知布告与上海医药分销控股无限公司签订计谋合作和谈，授权上药分销在部门重点省市开展总经销合作，借力上药分销在华东地域龙头分销商的分销渠道和病院终端笼盖劣势，提拔全体运营效率，拓展发卖渠道，扩充市场拥有率。我们认为这是公司本身作为保守 IVD 龙头企业，本身具有较强的产物、渠道劣势，和上药的合作，更是强强结合，在 IVD 财产变化期，这种合作显得尤为稀缺强强结合，合适我们延财产趋向优选强势计谋结构的逻辑。

广发证券

事务：公司第一大股东股权让渡完成，新任董事长等高管改选完成。

我们估计，2015-2017 年公司净利润增速别离为95.49%、47.24%和14.72%，每股收益别离为0.38 元、0.56 元和0.64 元。考虑到公司原有玻璃营业市场不变，转型教育财产不只增厚公司业绩还能够提拔估值，再加上目前估值劣势较着，我们初次笼盖赐与“买入”评级。

公司布景

盐业体系体例，强者愈强

盈利预测与投资评级。我们估计2015-2017 年EPS 为0.35、0.46、0.60 元，公司通信电池、动力电池营业呈反转趋向，储能营业迸发期近，“三驾马车”驱动成长；公司在此根本上开辟能源办理处理方案，搭建能源互联网平台，从产物供应商升级为系统集成商，抓住电改契机，以储能为切入点结构能源互联网，成漫空间庞大。我们维持此前方针价33.06 元，对应2016 年72 倍PE，公司目前股价逼近增发价，高管参与彰显成长决心，并供给平安边际，维持“买入”评级。

全球玻纤行业呈寡头垄断款式，六大厂商产能占全球约70%，国内玻纤产量约占全球60%。将来2-3 年，全球新减产能无限，次要集中在中国；而国内玻纤出产线进入冷修高峰，供给冲击较小。不确定性要素来自于行业景气宇优良环境下国内企业推迟冷修打算，形成15-16 年产能的相对集中，但考虑冷修影响，全体新增供给冲击不大。

北汽、长安车型热销带动公司策动机出货量大增：2015 年前 11 月，东安动力发卖策动机 134,872 台，同比增加 57.6%；东安三菱发卖策动机318,159 台，同比增加 22.7%，均好于乘用车行业平均增速。北汽株洲、北汽昌河小型 MPV 以及长安 SUV 车型热销是带动公司及合伙公司策动机出货量大增的次要缘由。2016 年，跟着长安欧尚、福田奥铃以及福建新龙马等新车型配套放量，公司策动机出货量无望延续高增加态势。

华声股份全面转型金控平台，等候涅盘。 华声股份拟收购国盛证券 100%股权，公司将升级为控股办理平台，以控股体例办理以证券模块为主，投资模块和制造业模块为辅的各营业模块。国盛证券将作为华声股份子公司运营，华声证券收入将次要来自于国盛证券。

上海浦东科投正式成为第一大股东。公司第一大股东三林万业(上海)企业集团无限公司与上海浦东科技投资无限公司于 2015 年 11 月 16 日签订了《关于上海万业企业股份无限公司股份让渡和谈》。三林万业通过和谈让渡的体例向浦东科投让渡其持有公司 2.27 亿股股份(占公司总股本的 28.16%)，让渡价钱为人民币 20.43 亿元，折合 9 元每股。

中国巨石为全球玻纤龙头，具备规模、成本劣势，积极进行国表里结构

锂电池隔阂定位高端，步入正轨值得等候：公司锂电池隔阂采用湿法双向拉伸手艺，合适将来支流中高端趋向，手艺壁垒高。现有3 条产线产能约2720 万平米，10 月起头不变量产，产能操纵率约85%，A 品良率接近50%，产线单月曾经实现盈亏均衡，目前仍在调试改良。目前曾经给ATL、LG、比亚迪、亿纬(松下受制于产能没有批量供货)供货，是国内少数全面进入国外下旅客户的湿法工艺厂商；公司曾经后发先至抢得先机，并将隔阂营业定位为将来重点成长标的目的，打算来岁异地扩充1 亿平米摆布产能。

现实节制人具有强烈心及前瞻目光，将来互联网金融范畴持续扩张是必然计谋。两位现实节制人在互联网范畴、金融行业特别银金融范畴具有深切的理解、持久的股权投资和上市公司运作经验。同时礼聘明星办理团队，并具有强大的投资研究和投后办理团队，现代化本钱运作团队架构清晰。

风险提醒：外延并购整合进度或低于预期；POCT 产物放量速度或低于预期。

玻纤用处普遍，在建材、石化、汽车、印刷电板、风电叶片、电子电气、新能源等范畴中有大量使用，需求增加与宏观经济具有同步性。2014年以来，跟着美国和欧盟经济进一步好转，海外玻纤市场增加趋向开阔爽朗，估计2015~2019 年全球玻纤需求复合增速在6%摆布；而在风电、交通等需求带动下，国内玻纤需求增速更高，估计将来五年的复合增速8~10%。

2015 年 11 月，万科发卖金额 241.1 亿元，同比升 27.2%，环比升 1.95%，全体发卖环境要更优于“金九银十”。 2015 年 1-11 月，万科累计发卖金额2282.3 亿元，同比上升 20.06%。近期市场活跃度较高，万科作为龙头房企，全体发卖环境稳健上升，按照目前的进度看，万科全年实现 2500 亿元的发卖是大要率事务。 2015 年 11 月，万科签约发卖均价 12505 元/平米，环比微降 0.9%，同比下降 4.2%，根基连结平稳。

投资：我们估计公司 2015-17 年 EPS 别离为 0.34、0.48 与 0.70元，维持买入-A 的投资评级，12 个月方针价为 20.4 元。

盈利预测及评级：估计公司 2015-2017 年 EPS 别离为 0.49 元、0.62 元、0.77元，对应 PE 别离为 85 倍、68 倍、55 倍。考虑到公司在 IVD 全财产链和全产物线的计谋结构，营销渠道、第三方尝试室和健康体检都还具有强烈的外延式扩张预期，催化剂浩繁，维持“买入”评级。

安科生物：国内精准医疗财产龙头，值得具有

盈利预估与估值调整：本核心2016/17年预估每股收益别离微幅上调4%/2%，以反映来自下列动能的盈利上涨空间：1) 直流产物线平均售价上升；2) 特高压直流扶植脚步较预期快。我们据此将方针市盈率倍数由21倍上调至23倍。

风险提醒：尚需联邦金融监管局审核通过

其手艺劣势对于科华本身国内产物合作力提拔的感化；TGS 与 Altergon Italia 在化学发光手艺范畴具国际先辈程度，本次收购引进意大利先辈手艺和研发团队，不竭提拔公司外行业内的手艺程度和产物手艺能级、质量，从而提拔公司自产化学发光仪器的手艺程度。TGS 次要处置诊断试剂的研发、出产和发卖，在 ToRCH 和自体免疫疾病诊断方面具备劣势，公司无望依托在中国市场的发卖收集和渠道资本，扩展孕检市场份额，并带动其它系列产物发卖，光鲜明显提拔公司的营业规模和经停业绩。

潜在催化剂：1)估值程度处于汗青底部，短期受益于估值修复行情；2)阿胶系列产物持续提价，增厚公司盈利程度；3)公司具有必然的国企预期。

3、重申看好公司的四大逻辑

受益于冰箱消费布局升级，彩晶玻璃营业逆势上涨

公司通知布告严重资产采办及托管暨联系关系买卖预案，且公司暂不复牌，待取得所审核看法且公司予以答复后，再及时披露并按复牌。

盈利预测和投资评级。 基于棉花资本、政策收益、一带一、 TPP 协定、财产转移等计谋考量，公司加强对新疆和越南地域的财产结构，将来产能节拍可按照市场需求而定；同时，公司也在积极考虑营业转型，从棉花商业入手，将来可能向时髦财产链延长。

秀强股份：彩晶玻璃王者归来，转型教育花开合理时

事务：海兰信 12 月 17 日发布旧事稿，颁布发表将与美国 CODAR 公司深切合作，推进国际一流程度的地波雷达国产化。

投资：赐与“增持”评级，方针价 21.7 元。估计公司 2015 和 2016 年每股收益别离是 0.51 和 0.62 元。公司 12 月 18 日股价 18.3 元对应 2015 和2016 年 PE 在 35.88 和 30.00 倍。目前市场孵化器类型公司估值平均程度在64 倍，考虑企业大股东已发生改变且明白暗示借助浦东科投在高科技财产的投资劣势，连系上海科创核心扶植，实现本身转型，我们赐与公司 2016 年35 倍市盈率，对应股价 21.7 元，赐与“增持”评级。

该公司次要处置盐矿的开采、盐及盐化工产物的出产、发卖。本公司次要产物包罗食盐、小工业盐、两碱用盐、元明粉和纯碱。公司制盐出产能力在国内名列前茅。盐产物年出产能力372.3 万吨、元明粉年出产能力41.8 万吨、纯碱年出产能力30 万吨。

募投项目实现手艺升级

风险提醒：风电装机量大幅下滑，新产物财产化低预期；

焦点缘由：驴皮资本的欠缺在短期内无法较着改善，阿胶全财产链结构仍需时日。按照目前不到600万头的驴存栏量计较，每年的出栏量在150 万头摆布。每1000 吨的阿胶产量对应70-80 万头的驴，150万头的年出栏量远远不克不及满足每年近6000 吨的产能需求。虽然公司将和山东以及内蒙等合作扶植的项目作为将来成长的重心，可是尚需较长的投资周期。而因为政局不不变等要素，国外的驴皮供应只能在必然程度上缓解国内驴皮资本的严重供应，并不克不及从底子上去处理问题。

焦点概念：

井神股份：江苏盐业巨头，行业利好将至

IVD 产物线全方位结构，营销渠道复制。参考国外 IVD 龙头企业的成长趋向，我们认为齐备产物线和普遍的营销渠道是决定 IVD 企业成长空间的焦点要素。公司通过自产+代办署理曾经笼盖了生化、免疫、和 POCT 产物，并且还构成了上游试剂原料、中游仪器和试剂、下流第三方尝试室+健康体检的全财产链结构。别的公司还通过外延并购敏捷扩大营销渠道，先后在新疆、宁波和重庆与本地的 IVD 经销商成立合伙公司，借助经销商丰硕的资本可以或许在本地敏捷推广和强大。这种模式操作简单，将来将敏捷复制到全国。

中国民用航空网讯：据白云国际机场航空物流办事分公司动静，首都航空公司(简称“首航”)将开通广州往返越南芽庄的航班。

据悉自1月16日起，首航每周将施行两个广州往返芽庄的搭客包机航班，JD 411航班逢周二、六00:05 离穗前去芽庄，同日06:20分开芽庄卡姆拉恩机场返穗，航班号为JD 412。航班将利用

本页引见：《长荣物流股份无限公司》是黄页网企业大全下的第548007个企业消息，截止2014-03-29 15:09:07最初更新，共旅游0次。次要为您供给长荣物流股份无限公司联系德律风、长荣物流股份无限公司地图、长荣物流股份无限公司地址以及网站网址、长荣物流股份无限公司联系体例、长荣物流股份无限公司简介等分析企业消息。

企业类型：港，澳，独资企业

运营模式：办事型

海运,空运,陆运进出口货色的国际运输代办署理,包罗订舱,直达,仓储,报关,安全,内陆运输,多式联运及相关征询营业

联系人姓名：袁平

相邻企业：

质量节制：内部

公司名称：长荣物流股份无限公司

企业编号：79-548007

地点地域：广东省深圳市

当前：黄页网企业大全长荣物流股份无限公司

长荣物流股份无限公司是一家总部设在中国。公司对外衔接海运、空运、陆运进出口货色的国际运输代办署理营业，包罗订舱、直达、仓储、报关、安全、内陆运输、多式联运及相关征询营业。 公司在处置国际海运货色和国际空运货色方面有着深挚的领会。公司具有一批经验丰硕的员工，连系全球的收集系统，为泛博客户供给分析性、专业性的物流办事！ 公司在国内各沿江、沿海港口和其他国度均有分公司机构，并在大连、、连云港、、郑州、天津、、青岛、上海、厦门、宁波、南京、重庆、汕头、深圳、东莞、广州、中山、美国、欧洲、越南、菲律宾、新加坡、马来西亚、泰国等地设立了分公司和处事处(这是我司的办事收集的具体处所和联系体例)。同时，公司界各地成立了完美的办事收集，尤以南、洲及非洲航路办事见长。

主营办事：海运，空运，陆运进出口货色的国际运输代办署理，包罗订舱，直达，仓储，报关，安全，内陆运输，多式联运及相关征询营业

细致地址：深圳市福田区深南大道6033号金运世纪大厦15楼G-J单位

我们之前看到在全球海活动力煤商业量方面的一种不变增加，次要是由中国的煤炭需求所驱动，良多人都晓得中国在2011年时的煤炭需求很是强劲，之后中国的煤炭需求起头下降，但印度的煤炭需求起头上涨。所以，从全球范畴来看，在2014年和2015年这种下滑的趋向可能会消逝，慢慢地全球海活动力煤炭商业量会呈现一个平稳的形态。

我们看一下今天的煤炭是什么环境呢？我认识到我们轻忽了工业降价的能力，出格是在的同时降价的能力，好比在，在2012年到2014年煤价不竭下跌，并且采煤的成本不竭下降，跟两年前比力起来，采煤成本大幅下降。

此刻我们来谈谈中国煤炭的环境。

美国跟着时间的推移对煤炭的需求量将会越来越低。欧盟在2008年时煤炭耗损达到峰值之后就一下降。在美国和欧洲，煤炭需求会持久式微，欧盟煤炭需求的降低遭到天气变化政策的影响，他们的现行机制在无效工作，环保政策在不竭加强，并且他们花大气力来推进可再生能源发电。这是煤炭耗损下降的次要缘由。

履历了十年的强劲增加之后，我们看到全球在2015年这种增加陷入停滞并呈现负增加。煤炭价钱遭到了世界经济的影响，我们晓得此刻在能源布局傍边石油和煤炭构成了一种合作关系。在煤炭行业方面，我们不克不及健忘巴黎协定的一些决定，这为煤炭行业的将来成长奠基了一个根本。

我们说不会再有别的一个中国来鞭策全球煤炭的需求。当然，来自其他国度的一些增加会鞭策煤炭将来的成长，但我们不会再有像中国这么强大的需求。

对于热煤来说，分歧国度的比例是分歧的，好比、俄罗斯、美国、哥伦比亚和南非都占到国内煤商业量的90%，此刻我们看到的趋向是美国的冬季比力寒冷，而此刻美国的天然气价钱很是低，来自天然气的合作使得煤炭的价钱也在走低。所以，美国的煤炭专家说此刻美国煤炭的价钱不断鄙人降。

所以，我们来简单总结一下，必需提示列位，虽然煤炭的价钱很低，但我们仍是要把煤炭的需求预估进行调低。政策方面必定会收紧。我们也看到中国的煤炭需求很可能曾经达到了颠峰，目前看来印度和东南亚是全球煤炭需求增加的次要来历，但它们的量没有法子和中国比。

此刻煤炭价钱仍然面对下行的压力，煤价很低。为什么呢？缘由就是大师可能都晓得的2008年全球经济危机。比来煤炭价钱下行的次要缘由则是供过于求。一旦呈现了过度供应，各类要素就会形成煤价下跌，好比某个政策的变化，还有美国天然气价钱的下降，也会进一步拉低煤炭的价钱。别的有良多煤炭公司也在勤奋降低出产成本，如许也会给市场带来更多煤炭，也会形成过度供应。并且我们看到有一些国度好比，它们的煤矿公司添加了出口量，了良多的根本设备投资，产煤的成本进一步降低了。所以，跟着时间的推移，煤价会进一步走低，在过去的两年傍边我们看到次要出口国的货泉在贬值，如许就会进一步使得煤价下行。从石油方面看，石油是煤炭的次要合作者，来自石油的合作会进一步使得煤价下降。

我们预测到2020年时，煤电的比例会低于20%，世界煤炭的发电量占到世界能源供应的35%。

有良多阐发家指出煤价下行还有良多要素，他们说天气政策也是形成煤价下跌的一个次要缘由，宏观经济要素的影响也导致了煤价下跌。

美国有很廉价的页岩气，这就使得美国的煤炭耗损进一步下降。

进入21世纪当前，次要国度的煤炭需求如下：这四个范畴代表了世界80%的煤炭耗损。美国和欧洲的需求量鄙人降，中国和印度是全球煤炭需求增加的次要贡献者。此刻美国和欧洲有《环保法》和《空气污染管理法》，使得其对煤炭的需求量下降。

2015年，我们在中国进行了预测，发觉中国煤炭消费曾经达到峰值。为什么呢？我们研究了2014年的数据，也就是煤炭发电的数据。为什么在2014年中国煤炭耗损量下降了呢？中国的P在2014年增加了7.5%，这常快速的增加，但煤炭的耗损量却没有跟增加相婚配。所以，我们起头考虑什么是中国经济增加的次要驱动力？是不是要考虑中国汗青上的煤炭耗损的汗青轨迹？之后我们进行了一些研究，获得如下结论：

我感觉看各个国度具体的情况，不管是发财国度仍是成长中国度，能够看到煤炭对社会经济的成长和能源的平安都仍是至关主要的。我们都需要用煤炭来进行发电。当然，另一方面我们必需看到煤炭是二氧化碳排放的次要来历，而且也是空气污染的次要缘由。我糊口在巴黎，在巴黎良多时候我们是没有煤电厂的。而在良多处所，我们的煤炭发电是空气污染的次要缘由之一。中国消费了全世界煤炭的1/2，而且也是全世界最大的煤炭出产国和进口国。所以，中国在煤炭市场傍边饰演着很是主要的脚色。

别的，我们也必需考虑到空气污染问题，这必定也会影响到煤电厂的成长，由于燃煤仍是中国空气污染的次要来历。必必要去处理，脱节对于煤炭的依赖，所以，我的一个概念就是在中国天然气将会饰演愈加主要的脚色。

这是我们IEA发布的煤炭市场中期演讲。在公共的反映傍边，我们都能够看到关于煤炭有一些负面的反映，我们需要考虑煤炭在我们能源系统傍边的一个。在美国，煤炭消费此刻曾经呈现了下跌。在欧洲煤炭消费持久以来也是低迷不振，良多时候有良多的缘由。总的来讲，煤炭用于发电占到了40%以上。而煤炭在我们一次能源耗损中的比重则降到32%摆布。

当然，还有中国电力的需求其实是鄙人降的。在美国95%的煤炭都是用来发电的，在中国则有良多用处，包罗根本设备，还有和根本设备相关的行业都能够利用煤炭。所以，我们能够看到中国经济也在从重工业转向办事业为主的经济。我感觉如许的趋向还将继续下去。所以，我们认为中国的煤炭需乞降消费曾经达到了峰值。

在经济增加方面，东南亚的经济增速很是快，好比越南、马来西亚、菲律宾这些国度的经济增加都比力高速，他们要获得这么快速的经济增速就需要更多的煤炭来发电。但跟中国和印度的煤炭需求比起来，东南亚国度的需求量还比力少。

由于电力的需求常根基的一种需求，在2014年中国的电力需求仍是有所增加的。我们发觉水力发电量要比往年多，还有更多的风能和光伏发电。别的还有更多的核电和其他的发电。

作者：黄宾来历一财网)

到2020年时，几乎接近全世界一半的需求量在印度，印度的煤炭需求量在不竭添加，印度把煤炭的成长放在印度成长的核心地位。在将来的印度，煤炭将会起到至关主要的感化，可以或许在印度协助更多没有电的人享遭到廉价的电力供应。印度将若何勤奋推进这一方针呢？印度在将来将会达到15亿吨煤的出产量。

美国《国度好处》网站1月10日登载美国计谋与国际问题研究核心承平洋论坛客座研究员普里蒂·纳尔瓦的一篇文章，题为《中国在南中国海仍然“没有被吓住”》。

2015年11月25日，习颁布发表要改组中国人民解放军，方针是可以或许施行一体化结合作战使命，可以或许降服能力方面的严峻不足，与美军抗衡。

文章称，近来与南中国海相关的各类事务了中国在这一主要地域的海洋计谋思。起首，中国相信成立次区域霸权的方针是可以或许实现的。其次，中国的海洋计谋持之以恒，实现手段则强调要“两手抓”：一边升级戎行，为投射海兵力量缔造前提；一边巩固与东南亚国度联盟的交际和经济关系。戎行的程序与中国“一带一”同时推进，中国人需要操纵强大的近海海军日益扩张的海外海洋好处。与此同时，具有非对称作战能力的强大海军可以或许弱化美事手艺劣势，防止美国干涉中国在南中国海的国土扩张步履。

虽然与中国具有争端，但马来西亚自2008年以来不断是中国最大的东盟商业伙伴，并且是中国第三大亚洲商业伙伴，仅次于日本和韩国。2013年，首个马中结合工业园区项目启动，将于2020年落成。两都城许诺到2017年使双边商业额添加到1600亿美元。雷同的是，菲律宾也不隐讳与中国扩大交往，插手了中国“海上丝绸之”打算。菲律宾还决定插手由中国主导的亚洲根本设备投资银行，在2015年行将竣事时签订了和谈条目。

文章称，虽然大举2015年10月美国“拉森”号导弹舰在南中国海的步履，但中国仍然“没有被吓住”。此次“航行步履”是对中国扩大国土主意的“挑战”。美国舰驶入一个名为苏比礁（即我渚碧礁——本网注）的人工岛周边，这既不算“威慑”，也不是“挑战”，而是按照《结合国海洋法公约》第十七条内容行使“无害通过权”。这项答应所有船只在未经答应的环境下通过另一国度的领海。两艘中舰（“”号舰和“台州”号护卫舰）紧跟美国舰，察看美舰能否具有对中国无害的行为或是被《结合国海洋法公约》第十九条的行为。然而，“拉森”号径直穿过了争议海域。

文章称，中国的这些办法似乎获得了成效。东盟曾经两次避免以配合宣言的形式点明中国在南中国海的强势行为：一次是2012年7月的东盟柬埔寨峰会，另一次是2015年11月4日在吉隆坡举行的第三届东盟防长扩大会议。中国成功匹敌了美国对东盟越来越大的影响力。

中国正在七处海礁上大搞填海功课。鉴于这些人工岛的潜在军事功能，能够预见到在南中国海设立防空识别区的可能性，就像2013年11月中国在东中国海划设防空识别区那样。很多人担忧防空识别区会给中国在斯普拉特利群岛（即我南沙群岛——本网注）实施空中管制奠基根本，生怕会美国在本地的步履。

有人说，美国服从“无害通过权”准绳，相当于在无形中认可了中国的国土主权。有人以至认为这刚好证明是美国被吓住了，而两架美国B-52核轰炸机在斯普拉特利群岛的飞翔勾当也反映了同样的问题。12月10日，美军机飞到距离考特伦礁（即我华阳礁——本网注）不足2海里的处所。开初，报道说这是一次在国际空域的例行飞翔使命。但五角大楼讲话人比尔·厄本随后说，美军机无意飞入12海里范畴内，这不是一次航行步履。厄本暗示，因为气候欠安，美军轰炸机无意中偏离了航向，进入了中国人工岛空域。

文章称，中国计谋的“别的一手”是要防止东盟做出任何集体性负面回应。东盟形成了潜在的，由于有四个东友邦（文莱、马来西亚、菲律宾和越南）与中国具有南中国海争端。中国的计谋基点是将东盟的好处嵌入复杂的经济和防务关系收集傍边，同时坚称该当通过双边体例处理争端。

文章称，另一方面，中国还在继续成长海洋能力。2015年5月13日，菲律宾最高法院高级安东尼奥·卡皮奥在荷兰海牙社会科学研究院颁发讲话，评估中国加强海军配备的环境。卡皮奥称，中国正在建筑904A之类的补给舰，舰上的直升机坪和机库可以或许容纳直-8重型运输直升机，用于向帕拉塞尔群岛（即我西沙群岛——本网注）和斯普拉特利群岛的哨所运送补给。中国海警具有世界上规模最大的近海海岸保镳舰队，跨越日本、越南、印尼、马来西亚和菲律宾海岸保镳队总和。此外，中国打算摆设一艘万吨海警船和一支包含40艘056型护卫舰的舰队。2014年中国具有15艘054型护卫舰，此刻又打算建筑40艘更先辈的056型舰。

文章称，无论是加强中国海军的计谋实力，仍是将投射海兵力量当成是彰显国力的高压东西，中国的目标都是要节制南中国海。中国一边调集占领压服性劣势的海兵力量，一边通过对东盟的交际影响力美国插手。对美国而言，中国的“两手抓”方针将越来越难以、难以“吓住”。

安倍晋三一直将点窜作为本人最主要的。他认为，用日本自主制定的代替美国占领给日本的现行是日本“真正”的标记，是“改变日本的原动力”，也是日本终结“战后体系体例”的意味。暗斗竣事后，大国间合作的重点逐步由军事力量转向分析国力之争。日本其时作为世界第二经济大国，其经济筹码的权重较着上升。1995年时，日本的国内出产总值（P）占世界的17.5%，迎来了它的汗青巅峰期。

10月24日由中国外文局和日本言论NPO配合举办的第十一届“—东京论坛”在揭幕。本届论坛的主题为“坚苦与行动：若何成长持久健康不变的中日关系——东亚的将来与中日两国应阐扬的感化”。

专家：中国人民大学国际关系学院传授、东亚研究核心主任黄大慧

出色概念？？2015年的亚太地域，日本外溢的军事影响构成了全球的一个“软热点”。日本军现实力的成长在安倍晋三执政的3年时间里，世界影响力不竭提拔，进入了二战当前对世界平安形势影响急速扩大阶段。军事力量的敏捷提拔也促使日本国内的军事计谋和政策发生较大调整。

11月4日国务委员兼长常万全大将应约会见出席第三届东盟防长扩大会的日本防卫大臣中谷元。

安倍晋三内阁上台执政后，一方面通过安保法案，解禁集体侵占权，为日本实现海外军事步履制造根本；另一方面不竭奉行军事扩张线，强军备武，对华调整军事计谋摆设，扩大美日联盟合作范畴，意欲加强其全球性军事具有。在可预见的将来，安倍晋三还将继续奉行扩张线，或将导致日本在海外实现“第一战”，同时将亚太平安次序拖入可能发生军事碰撞，区域和平不变的深渊。

专家：国防大学计谋教研部传授东大校

出色概念？？亚太地域形势的演变特别是美国亚太“再均衡”计谋的奉行，为急于成为“一般国度”的日本供给了罕见的汗青机缘。安倍晋三的一系列做法，导致日本平安计谋发生了底子性的变化，日本正从“和平国度”转向“可以或许和平的国度”。日本强化日美联盟关系也不只仅是实现“一般国度”方针的需要，更是针对不竭兴起的中国所采纳的因应之策之一。安倍晋三再度执政以来，日本不只视中国为强大的合作敌手，以至将中国打形成“设想敌”。能够说，应对中国的兴起曾经成为日美两国配合的计谋方针。

除了炫耀海上实力之外，日本还切实强化了西南标的目的的军事具有。2014岁首年月以来，日本正式启动加强西南地域防卫力量的打算，提高其在西南地域特别是西南岛链的防御摆设和海空节制能力，同时加大经费投入，以强化西南岛链地域的防卫和鉴戒系统的完美。在2015年的防卫预算中，有近260亿日元用于采办便于空中灵活的坦克，还有1300多亿日元用于采办“鱼鹰”运输机，估计投入近200亿日元用于摆设冲绳和宫古地域警备部队等。

统筹：梅志清 徐林 本版撰文：南方日报记者洪奕宜 骆骁骅

日前，南方报业传媒集团成立的南方防务智库编纂出品《2015南方防务演讲》，以“中日关系与亚太平安”为主题，邀请国内军事院校传授、国际关系学者等智库专家领衔撰写，对日本、经济、交际、军事成长等动向、成因，以及中日关系将来趋向等方面进行解读，为推进务实成熟、富有扶植性的中日关系积极建言献策。本期军情察看特摘编该演讲的出色概念，以飨读者。

11月11日国务院副总理刘延东在会见日本长崎县知事中村法道一行。

安倍晋三的交际具有较着的“计谋性交际”的特点，这种“计谋性交际”，不只体此刻对日美联盟的注重和操纵上，还充实体此刻针对中国的交际结构上。安倍晋三针对中国的交际结构，除了强化同美国的双边关系，还在试图拓展其他双边与多边合作关系。这些测验考试本色是以日美联盟关系为根本，以所谓的价值观为托言和依托，以配合应对中国为计谋方针。安倍晋三从东、南、西、北各个方面，撮合从欧洲到西亚、中亚、南亚、东南亚，与中国开展交际合作，针对中国周边各类动作屡次，环抱中国进行交际结构。在中国东海、中国南海，对与中国有岛屿纷争的东南亚国度抛出各类钓饵，其试图围堵中国的计谋已然十分较着。日本的这一交际结构将对中国周边平安带来庞大负面影响，若何趋利避害将是中邦交际面对的主要课题。

1月22日中日海洋事务高级别磋商第三轮磋商全体味议及工作组会议在日本横滨市举行。中方首席代表、边海司副司长易先良与日方首席代表、外务省亚洲大洋洲局审议官下川真树太别离率团与会。

交际

12月3日中日执政党交换机制第五次会议在揭幕，全国政协副王家瑞出席并作宗旨讲话。

4月22日中国国度习在印尼雅加达应约会见日本辅弼安倍晋三，就中日关系互换看法。习指出，汗青问题是事关中日关系根本的严重准绳问题。但愿日方当真看待亚洲邻国的关心，对外发出无视汗青的积极消息。

新年伊始，日本登载了一则报道：日本对于“中舰”（实为中国海警船，编者注）巡航制定了新的应对方针，用海上侵占队军舰驱离进入海域的“中舰”。对此，中国讲话人洪磊持续两日重申了中方的严明立场：中方在问题上的立场是一贯的、明白的。及其从属岛屿自古以来就是中国的固有国土。中国国度国土主权的决心坚持不懈。中方有权在领海一般航行和开展巡查勾当。“我们日方不要采纳任何搬弄或导致事态升级的步履，不然，一切后果自傲。”

本版画图：简仁山

我们也必需看到，在过去20年特别是比来10年，中国企业“走出去”丰盛，但失败的案例也不少，一些企业交付了高贵的膏火，有的更为此面对危机，还有一些中国工人，将生命永久留在异国异乡。为什么老是中国企业当冤大头？

日本客岁斥资1300多亿日元用于采办美国“鱼鹰”运输机。

跟着安倍晋三再次组阁，近年来，日本政坛加快保守化、右倾化，不只试图美化侵略汗青，历届内阁对二战的和报歉，还通过安保法案解禁集体侵占权，加速军事大国化程序，加紧奉行向美国一边倒政策。究其底子，是暗斗竣事后亚太力量布局的改变，出格是中日经济实力的此消彼长，强化了日本社会的感，催生了日渐昂首的民族主义与民粹主义。但受制于日本国内和平力量的遏制以及日本需要冲破周边交际窘境的现实需求，日本保守化的历程事实可以或许走多远，值得研判。

亚太地域形势的演变以及美国亚太“再均衡”计谋的奉行被日本视为成为“一般国度”的汗青机缘。将中国打形成“设想敌”的安倍晋三随之展开针对中国的交际结构，在强化日美联盟的同时，试图拓展其他双边与多变合作关系，在全球范畴内与中国展开交际合作，意欲界上围堵孤立中国。将来，日本仍将继续成长以日美关系为焦点的交际政策，在修建亚太次序的过程中更多地引入美国要素，力图恢复其在亚太地域的影响力与主导地位。

3月21日在韩国首尔，中国长王毅在首尔出席第七次中日韩外长会之前会见日本外相岸田文雄。

参谋：李乾元 李殿仁主任：明

日本重点鉴戒标的目的由北方转向西南方

专家：上海国际问题研究院征询委员会副主任、上海市日本学会会长吴寄南

11月1日李克强总理在韩国首尔出席第六次中日韩带领人会议期间，应约会见了日本辅弼安倍晋三，强调无视汗青、和平成长、深化合作，从而进一步鞭策了中日关系的转暖。

3月23日全国政协在会见日本自民党干事长谷垣祯一和日本公明党干事长井上义久率领的日本执政党代表团。

中国长王毅曾在中指出，中日关系的问题底子在于日天性不克不及接管和接待最大邻国中国的从头兴起，日本曾经从中国的成长中获得了主要的好处，可是在心态上还没有做好充实的预备。跟着日本与菲律宾、越南、之间的军事合作敏捷升温，在可预见的未来，日本的地域计谋仍然会是“挟美制亚”“协美抑中”。在美国容许的范畴内，日本将继续控制东亚地域主导权，掠取对中国的所谓计谋劣势。

日本环抱中国制造“”关系网

将来，日本仍将继续成长以日美关系为焦点的交际政策，在修建亚太次序的过程中更多地引入美国要素，并借机阐扬地域主导权。日本既想使经济恢复增加并在全球合作中连结领先地位，又想加速成为军事大国的程序。具体而言，在经济上，日本对内仍将奉行“安倍经济学”的经济苏醒逻辑，对外仍将美国程序，鞭策TPP和谈的最终告竣与落实，巩固将中国解除在外的经济圈。在平安上，将进一步深化日美联盟扶植，并出力加强与东南亚国度的经济联系，修建“”关系收集，孤立中国，力图恢复其在亚太地域的影响力与主导地位。

副主任：王垂林 黄灿 王巍 编缉：吴寄南 黄大慧 东

为了所谓“离岛”争端中占领更有益的地位，近年明天将来本侵占队加大了所谓“离岛”作战能力的提拔力度。这种能力包罗两个方面，一是登岛作战能力，另一则是守岛作战能力。2015年，日本侵占队在这两个方面都进行了重点的锻炼，强化了“离岛”作战能力。

在亚太地域，日本侵占队的实力可谓是名列前茅。2015年，《2011-2015中期防卫力量整备打算》进入收尾季，日本继续列装新式兵器配备，还通过结合军演等路子，全面提拔侵占队的全体战役力，此中尤为注重海上侵占队能力的提拔。

9月1日在中国举行的例行记者会上，有记者提及日方对结合国秘书长潘基文未来华出席9·3留念勾当暗示之事。华春莹对此回应说，在国际社会都在以各类体例留念世界反和平胜利70周年的时辰，日方相关言论完满是。中方催促日方以诚笃和谦善的立场，无视和深刻过去那段军国主义侵略汗青。

客岁，颠末中日两国带领人的数次接见会面，两国关系在一点点回暖。但同时，两国关系的性和复杂性仍然较为凸起，日本在东海和南海问题上仍然小动作不竭，两国关系的改善势头还很懦弱，重回一般成长轨道仍然任重道远。

■中日关系2015年大事记

■演讲亮点

出色概念？？ 从安倍晋三一贯的来看，他是一位十足的左翼保守派家。2015年8月14日，安倍晋三颁发了战后70周年的谈话，此中虽包含“村山谈话”中“侵略”“殖民”“”和“报歉”等环节词，却一直避免用第一人称，言不由衷，以至还主意不该让战后出生的一代人“背负继续赔罪的宿命”。

中日国交一般化40多年来的汗青证明，中日两国“和则两利，斗则俱伤”，“持久敌对、和平共处”是两国独一的选择，但要“以史为鉴，面向将来”。在现阶段和可预见的将来，两国间计谋合作多于计谋合作，计谋不合多于计谋互信，计谋博弈多于计谋协同，这将是中日关系的“新常态”。及时研判安倍晋三交际、防卫政策的成长与变化，精确预测日本国内社会与风口的改变，成为当下中国建构周边交际大局，塑造和平周边的当务之急。

日本政坛保守化源自“对华感”

该当说，以安倍晋三为代表的日本新一轮的保守化是日本国表里变化的成果，是暗斗后日本政党款式嬗变和分化组合的成果，也是日本、经济转型及其在社会认识形态范畴深刻变化的产品。面临东亚区域力量布局的这一变化，日本国内出格是朝野两大阵营的家中洋溢着一股强烈的波折感、危机感。在极端失望和灰心的社会意态引领下，狭隘的民族主义和民粹主义也日渐昂首。

眼下，以安倍晋三为代表的日本新一轮保守化历程事实能走多远，值得深切研判。其趋向看似势头凶猛，难以遏制，但现实上它内含着一系列难以降服的布局性妨碍，恐也将成为过眼烟云，被扫进汗青的垃圾堆。

在交际政策上，日本试图建立以遏制中国为核心的对外军事关系。综观安倍晋三执政以来的日本对外军事关系，日本与亚太地域其他国度加强军事合作，几乎都是以中国为敌手做根本来建立的。比来，日本赐与菲律宾和越南等国度舰艇的支援，就是以对于所谓“中国”为目标的行动。

军事

5月23日国度习在出席中日敌对交换大会并颁发主要讲话。习说：“对任何美化日本军国主义侵略汗青的言行，中国人民和亚洲国人民不承诺”，“我们愿同日方一道，在中日四个文件根本上，推进两国睦邻敌对合作。”习强调，中日敌对的根底在民间，中日关系前途控制在两国人民手里。

《2015南方防务演讲》编纂委员会

8月14日安倍晋三颁发战后70周年谈话，仅以回首历届内阁汗青认识的体例间接提及“”和“报歉”，并战后出生的日本人不必肩负“赔罪的宿命”。

5月9日全国政协在会见以野田毅会长为团长的日本自民党亚非问题研究会代表团。

2015年，跟着安倍晋三解禁“集体侵占权”、点窜“和平”和争取成为“入常”程序的加速，日本安倍晋三对外军事关系的策略也正发生较大的变化。不甘久居“伞”的隐蔽之下，日本还试图批改美日联盟中的“主仆”关系，转向平等伙伴关系。

10月21日国度副李源潮在会见日本众议员中川俊爽快领的日本自民党重生代议员代表团。

当然，我但愿索罗斯的预言是错误的，若是真是如许的话，包罗我在内的每一个城市更好过一点，但问题是，各种的迹象表白，他像一只乌鸦一样老是能精确的预测灾难。若是人类真的再迸发一次危机的话，即便索罗斯归天，我相信他也会从棺材里爬出来，向人类发出警示。

可是，中国经济在上世纪90年代初驶入快车道，持续20年以两位数速度增加，一跃成为新兴国度群体性兴起的领头羊。与中国的欣欣茂发构成明显对比的是，日本的经济却从颠峰坠落，进入“失落的20年”，不只无法无效应对国债高筑、生齿老龄化等挑战，其外汇储蓄、进出口商业总额和P总额等也连续被中国踌躇不前，主导亚洲事务愈来愈力有未逮，在东亚地域甚至国际的事务中趋势边缘化。

当前，亚太平安次序正派历着深刻的调整与变化。就在客岁9月，日本表决通过了新安保法案，了二战后日本奉行70年之久的“专守防卫”和平政策，成为日本二战后国策发生的最严重改变，也是多年明天将来本社会全体向右转的一个缩影。“和平法案”下的日本的计谋企图与国度令人担心。

材料来历：

图为描画戎行加入19世纪末、20世纪初布尔和平的画作。说起来，这场和平的迸发还与有着间接关系——1886年，在南非中部的约翰内斯堡地域，一位叫乔治哈里森的青年偶尔发觉了世界上最大的黄金矿区。跟着开采钻石和黄金以获得高额利润的合作愈发激烈，英国殖民者与本地布尔人（注：荷兰殖民者）之间的矛盾敏捷，最终变成了一场导致大英帝国式微的殖民地和平。

意犹未尽

二战竣事后，世界旋即进入了暗斗时代。1950年，朝鲜和平迸发。果断站在美国一边的，也不管远东事务跟自家有无相干，就灰溜溜地派出戎行开赴朝鲜半岛。图为其时美军第8集团军司令范佛里特（左一）检阅加入朝鲜和平的澳军第3步卒营。

现在，当人们走遍各地的和平留念馆，呈现最多的生怕就是这句“lest we forget（我们不克不及健忘）”。然而，今天的甲士在怀想前辈时，又可否心安理得地高声喊出这句话呢？

铁道兵缺乏配备，但有聪慧。

炸不竭的铁

然而，并没有从“抱英国大腿”的迷梦中惊醒，直到1941岁尾承平洋(601099,股吧)和平迸发。图为1941岁首年月，来自第8师的士兵乘坐“玛丽女王”号客轮前去马来半岛。图中的大部门人后来都战死或沦为战俘。

铁道兵缺乏配备，但英勇顽强。

彭总感伤地说：“若是没有洪学智批示的后勤司令部想尽法子带动各类东西，日夜援助意愿军所需粮弹物资，我们的批示再高超再准确，意愿军也是打不了胜仗的。”

上甘岭战役，美军败下阵来，批示官、第8集团军司令范弗里特颜面尽失，罢免回国。若是他还记得4个月前的一件事，也许就不会打这场仗了。

意愿军运输部队是怎样做到的？被俘的一名美军空军中尉很不睬解：“我们如许的炸，你们的火车还能通，真是奇观！”英国人也很感乐趣，特地拍了一部记载片，名字就叫“意愿军的钢铁运输线为什么炸不竭？”

他们立誓：“不管美国飞机如何炸，我们前方兵士每天有吃的，有打的！对于我们铁道兵兵士来说，胜利的意义就是让火车每天在上跑。若是火车每天都在跑着，那就是说空中失败了！”

火车运载量大，是美军重点“看护”对象。为此，美军可谓：先是炸车站，发觉没啥用；又炸桥梁，仍是不可；再炸地道，仍欠好使。

而澳军的最新动向，则是据《人报》网站6月3日报道，军方讲话人6月2日暗示，该国将确保“无阻地”通过南海合适的最佳好处。这位讲话人说：“将继续在南海通行，包罗进行按照国际法我们有权实施的海上侦查步履，就像过去30多年不断做的那样。”图为的P-3C侦查机。

第4天，大桥修复通车，比上级的时间提前3天！

1951岁首年月，杨连第受命带人修复沸流江大桥。白日，头顶上老是有敌机，大师不敢动，只能操纵晚间修桥。分身国来，进度很慢，而上级的刻日是7天。

图为在加里波利战役中陷入苦战的澳新军团士兵（吐槽——最左边那哥们该不会跟主演《兄弟连》和《河山平安》的英国演员戴米恩刘易斯有亲戚关系吧，嘿嘿）。史载，其时，英国号令澳新军团于1915年4月25日由海上登岸，死攻死守土耳其加里波利小镇附近的海滩，成果遭到土耳其戎行居高临下的激烈抵当。澳新军团在海滩上支持到当岁尾才撤离。此役，单是就阵亡了8709名官兵，17260名官兵受伤，70名甲士被俘。加里波利战役的失利及惨重丧失，可谓第一次让尝到了奉行“事大主义”酿下的苦果。

连意愿军的运输兵都搞不定，还要去招惹正轨军，范弗里特明显是找抽。

呈送到意愿军司令员彭德怀面前的，是如许一组数据：1951年7月，美军对铁的轰炸次数是1月的5倍，意愿军铁运输量相当于1月的2-3倍；1952年5月，美军轰炸次数是上年1月的63.5倍，意愿军铁同期运输量是上年1月的2.67倍。也就是说，美军落得越多，意愿军铁运输量添加得越快。

几万铁道兵都是好样的，若是要选出最精采代表，必然是杨连第。入朝前，他曾经成名，获得了“登高豪杰”的名誉称号：那是1年多前，他在修复陇海铁8号高桥时，攀上40米高的桥墩，提前完成使命。

图为1941年正在进行射击锻炼的驻新加坡的澳军士兵。看得出，其时澳军已大量配备汤姆森1921式美制冲锋枪，其45发弹鼓所供给的强大持续性火力，足以让图中的3名澳军士兵在短时间内打得日军1个中队抬不起头来。

铁道兵缺乏枪炮，但有决心。

虽然1.5万澳军乖乖地放下了兵器，但军人道的日本人可不会因而对他们心慈手软。图为在“灭亡铁”施工现场劳作的战俘，此中一位似乎正冲着镜头浅笑——但实在的汗青倒是多达2650名战俘死在构筑这条“灭亡铁”的过程中。

（2015-06-19 08:22:00）

第一次白日抢修，敌机就来了，并且一来就是4架。杨连第让大师赶紧荫蔽，本人却还在桥上奋战。

杨连第注释说：敌机不是24小时都在我们头上，总有间隙，我们就操纵这个间隙修桥！

不外，二战留给的也并非都是丧失和伤痛，其最大“收成”就是成功找到了新的“靠山”和“店主”——美国。图为1944年10月，西南承平洋盟军司令麦克阿瑟摆拍的“率部菲律宾”的出名照片。而2年多之前的1942年3月，从菲律宾狼狈逃至的麦克阿瑟，在遭到本地豪杰般的强烈热闹接待。后者把麦克阿瑟看作是美国援助的意味，认为这位美国将军给带来了平安感。至于主国嘛，嘿嘿……

美军在野鲜北部投弹69万吨。这是什么概念？二战中，美军向日本投弹不外是其1/4。有一段90公里的公，一天内竟被炸坏33处，至于铁，每7米就落弹一枚

不外，长于“好了伤疤忘了疼”的并未从朝鲜和平中罗致几多教训。上世纪60年代越战迸发后，先后派出4万多官兵开赴中南半岛援助美军作战——与朝鲜和平比拟，人数暴增40多倍。图为加入越战的澳军士兵预备乘坐直升机。

这一招，连苏联专家也被服气，说若是在苏联，必然会获得严重科学发现。美军也不得不服：“在绕过被了的桥梁方面表示了不成思议的手艺和决心！”

焦点提醒：被俘的一名美军空军中尉很不睬解：“我们如许的炸，你们的火车还能通，真是奇观！”英国人也很感乐趣，特地拍了一部记载片，名字就叫“意愿军的钢铁运输线为什么炸不竭？”

铁桥一般是操纵晚间修复，因时间仓皇，加上视线欠安，的桥往往有个错误谬误承重能力无限，经不起车头重压。

但最终成果倒是如图所示——1942年2月15日，在日军登岸1周后，新加坡守军批示官帕西瓦尔中将签订无前提降服佩服书，将这座“东方第一坚城”拱手送给日军——须知，新加坡一旦失守，无异于给日军打开了通往本土的门户。若不是后来澳军在科科达小径死扛，估量日军早都登岸并了。也恰是看到了主国的不靠谱，才从此时起了“换店主”的异心。

毛细血管的胜利

都说“将帅，累死全军”。帕西瓦尔虽然是个干才，但驻新加坡的澳军表示也不咋样。好比，新加坡沦亡前夜的1942年2月8日，日军乘冲锋舟在新加坡岛长堤以西的灌木和池沼地登岸，担任防守这一地域的澳军士气降低、疏于防守，导致日军当者披靡，敏捷从三面将城区包抄。一名有幸撤离的英军中校战后在写给上级的演讲中，称早在日军2月8日倡议总攻前，澳军各营就只剩下200名毫无斗志的士兵了。需要申明一点，其时澳军1个营编制复杂，军力多达1200人，换言之，鬼子兵还没打过来，8成以上澳军就曾经开了小差。因为逃跑的士兵太多，以致于澳军特地组建了法律队四处这群怕死鬼。图为1941年承平洋和平迸发前夜，驻扎在新加坡的戎行在野外锻炼。

若是人身上的血管被堵住，会是什么后果？你懂的。有一个抽象的比方：后勤就是疆场上的血管。保守观念认识，后勤堵塞，和平必败。美军曾把意愿军的后勤比作“毛细血管”，并且是“严峻萎缩”的毛细血管。在他们看来，如许的部队必败无疑。然而，现实打了美军的嘴巴。意愿军就是靠“严峻萎缩的毛细血管”，支持了整个疆场的运转，取得了和平的最初胜利。疆场，从来就是降生奇观的膏壤。

对此，铁道兵们想出了一个好法子：火车过桥时将车头调到列车尾部，用车头顶着较轻的车厢过桥，桥对面再用另一个车头拉走。铁道兵们还给这项发现起了个抽象的名字，叫做“顶牛过江”。

早在2013年，就曾撰文本国：“对美国言听计从，美国号召兵戈，我们二话不说顿时花钱又出兵，一场接着一场，竭尽全力。看起来没有一点节气，没有一点主权的味道，完全沦为美国的小兄弟了，老迈哥说打谁，这个小兄弟就打谁。”图为游马队在伊拉克。

铁道兵们的步履，最好地注释了什么叫“集思广益”。为了把粮弹和配备及时运到火线，他们能够说“绞尽了脑汁”，进行了很多发现缔造，此中一项连苏联专家都不已。

那是1952年6月21日的汉城，范弗里特对记者们说：“虽然联军的空军和海军尽了一切力量，阻断的供应，然而仍然以令人难以相信的顽强毅力，把物资运到火线，缔造了惊人的奇观。”

杨连第急了，作出一个决定：白日也修，加速进度。大伙疑惑：白日看得见，当然好修多了，但要挨炸啊。

运输兵只能被动，又难以获得本人空军的保护，竟让美军何如不得。若是不是现实摆在那里，真的让人难以相信。

更令人疑惑的是，作为一个河山面积达760余万平方公里的发财国度，不只缺乏自主的交际政策，并且还很“健忘+短视”。据英国《泰晤士报》网站5月9日报道，十分青睐日本常规潜艇手艺，预备斥资400亿澳元采办日本的苍龙级潜艇。看来，早已将二战时遭鬼子兵狂虐的“宿恨”抛到了爪哇国，非要替日本迈向“一般军事大国”再烧一把火了。

上 海 佳 英 泰 货 运 有 限 公 司 介 绍佳英泰（Shanghai Just-in-Time Logistics Co., Ltd）货运无限公司成立于1996年，原名上海吉力货运配载无限公司, 是颠末上海市人民交通办公室、陆上运输行政办理局、税务局等上级主管部分严酷审批具有公营运能力的货运转业。公运输线网点遍及全国各大中小城市，在次要省会城市均设立了本人的分公司或处事机构。此中上海-太原、上海-、上海-济南、上海-郑州、上海-西安的公运输营业市场拥有率30%以上。公司具有几百家大中型出名企业客户和浩繁中小客户，如公司、化学试剂厂、印钞厂、上海人民电器厂、上海永新服饰无限公司、上海汽车工业集团、上海宝山钢铁公司，上海飞利浦亚明照明电器无限公司、上海利男居食物总厂，上海上强汽车配件发卖公司、太原钢铁集团、太原重机集团、山西医药、北国商城等。 公司除保守货色运输之外，还积极拓展物流的其他营业，在上海具有近2000多平方米的储运仓库和数十辆货运车辆，及近百名锻炼有素、营业精深的员工，可为用户供给全面的现代物流配送办事。依托公司强大资金实力，优良的诺言和广泛全国的货运营业终端，可为用户供给代收货款等融资结算营业，提高客户货款收受接管速度，降低客户资金风险。跟着中国插手WTO，近年来公司积极引入先辈的办理理论公司布局，积极拓展第三方物流营业，并曾经堆集了大量的丰硕的物流经验。公司“您的对劲就是我们的尺度”的办事旨， 依托先辈的收集消息办理手艺，为新老客户供给完整的物流处理方案，协助用户加速资金和商品流转速度，降低人员成本和物流成本，全面提高客户市场所作能力。 上海作为国际商品集散核心，公司将为客户供给一站式的全面物流办事，包罗进出口货色报关、仓储、配送，代办署理海运定舱、各类铁运输，国际国内航空货运快递办事（UPS、DHL、EMS、FDX）。 公司客户的成功就是我们本人的成功。我们将以热诚而热情的立场，为客户供给便利殷勤、平安快速的物流办事。佳英泰公司全体员工此刻正以昂扬的热情和勤恳勤奋的工作，不竭的立异，为扶植成国际化的物流公司而勤奋奋斗！ 公 司 机 构总部地址：上海市天目西218号嘉里不夜城2座2704室 德律风：（F） 总司理：生（女） 手机： 网址：公司（仓库）地址：长宁区绥宁823号(天山西到底) 邮编：201106 德律风：、63170901 传真： 静安分部：淮安681号（近西姑苏、海防桥下） 德律风： 02-62663675 虹口分部：松花江2601号（近山西宾馆院内） 德律风： 浦东分部：沪南公御桥家具市场D区8号 德律风： 131625 闵行分部：金都1588号对面 德律风： 普陀分部：祁连山429号新万隆泊车场58号库 德律风： 62501912 太原配送核心：向阳街松庄迎泽物流核心B12区库 德律风： 4399572 传真： 配送核心：北二环西127号 德律风： 7731941 西安配送核心：西安邮政物流院内4号车库 德律风： 81912211 传真： 无锡公司：江海东货交泊车场 德律风： 天津公司：西青区9号桥兴达配货核心C区14号 德律风：